高利潤難掩低投資 建材業高速恢復期結束
日期：2011-08-10
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十二五”開局之年政策頻出――淘汰落后產能等政策對于產能相對過剩的水泥、玻璃、耐火材料等行業帶來持續利好，而保障房的加快建設將成為未來三年內建材市場巨大的推動力。在這些利好因素下，今年上半年建材行業交上了一份靚麗的答卷，利潤同比上升六成。
但與此同時，下半年房地產調控政策依舊十分嚴厲，導致需求疲軟，而供給端2009年、2010年建設的新線不斷投產，產能集中釋放壓力加大，目前水泥投資急劇縮減，今年增速出現負增長，1～6月為-15%。
高利潤和低投資的并行，是否預示著建材行業將向平穩發展期轉型。近日，建筑材料聯合會公布了《建筑材料工業“十二五”發展指導意見》，提出“十二五”建材行業的需求目標：到2015年水泥將達22億噸，平板玻璃7.5億重量箱，建筑陶瓷90億平方米……業內專家計算，依照歷年及今年上半年的數據，未來建材行業的增速將遠遠低于現在。
數 據：價升量漲明顯 行業延續快速增長趨勢
在多因素作用下，今年上半年建材行業延續一季度快速增長趨勢。
利潤同比上升六成 據新數據顯示，今年前5個月，建材行業實現利潤1020.5億元，同比增長62.7%，增幅同比提高1.7個百分點。其中，水泥行業利潤352.6億元，增長1.7倍；平板玻璃行業利潤14億元，同比下降55.9%。
截至7月中旬，滬深兩市共有56家建筑材料類上市公司發布了2011年上半年報業績預告，47家公司的凈利潤同比出現了不同程度的增長。其中，科達股份、ST匯通、北方國際、江西水泥上半年凈利潤分別同比大漲1715.50%、1442.21%、1245.01%和1137.18%。尖峰集團、福建水泥、海螺水泥等個股的上半年凈利潤漲幅超過200%。
量升價漲趨勢明顯 2011年上半年，水泥產量95083萬噸，同比增長19.6%，增速同比加快2.1個百分點；平板玻璃產量37528萬重量箱，增長19.1%，加快3.9個百分點。
水泥價格小幅上漲，平板玻璃價格繼續回落。6月份，重點建材企業水泥平均出廠價為391.9元/噸，較上月上漲4.9元/噸，同比上漲97.2元/噸；平板玻璃出廠價69.4元/重量箱，比上月回落4元/重量箱，同比回落7.8元/重量箱。6月末，重點建材企業水泥庫存1670萬噸，同比下降19.8%；平板玻璃庫存2512萬重量箱，上升41%。
建材行業上半年量升價漲趨勢明顯，隨著二季度旺季來到，水泥價格持續上漲，6月水泥均價高達到405元/噸，超過2010年四季度高399.7元/噸，同時由于固定資產投資增速持續高位，在投資拉動下水泥需求持續增長，5月水泥需求增速依然維持在19.2%。
利好因素分析：淘汰落后超預期 國內外市場拓展順利
落后產能淘汰力度加大 近日，工業和信息化部在各地公告的基礎上對2011年18個工業行業淘汰落后產能企業名單、淘汰落后生產線（設備）及產能進行了公告。
公告顯示，2011年18個工業行業淘汰落后產能共涉及2255家企業。其中淘汰落后產能水泥15327萬噸、涉及782家企業，占比2010年產量約8.24%，比2010年淘汰量增加了約4600萬噸。平板玻璃2940.7萬重量箱、涉及45家企業。
業內專家認為，此次提出淘汰產能的量超過預期，以水泥為例。水泥2011年淘汰落后產能計劃淘汰立窯產能6056.1萬噸，粉磨產能9271.6萬噸，合計1.53億噸，較前期預計1.3億噸略高出14.8%，其中淘汰重點為小粉磨站。立窯淘汰產能較大區域為四川、重慶、江西、遼寧、湖南，粉磨淘汰產能高區域為河北、遼寧、浙江、山西、河南，綜合來看淘汰產能大區域為河北、遼寧、四川、山西、浙江，淘汰產能2706.8萬噸、1619.9萬噸、1449.7萬噸、1281萬噸、1015.4萬噸，同時淘汰產能占2010年產量比例達到20%以上區域為山西、遼寧、河北。
今年平板玻璃擬淘汰落后產能約2900萬重量箱（主要是格法玻璃、平拉、引上等落后工藝），占比2010年產量約4.59%，較去年600萬重量箱的淘汰量有了大幅的提高。專家預測，目前這類落后產能還有約5700萬重量箱，此次淘汰量超過落后總產能的一半，顯示對玻璃的供給調控更加嚴格。
保障房建設加速拉動需求 近期不斷傳出保障房建設的相關消息，下半年保障房有望開工加速，從而拉動建材相關產品需求。
住建部保障司計劃在今年9月底推出保障房建設采購平臺。該平臺類似于一個專門為保障房項目提供建材和產品構建的巨型超市，住建部將會與納入保障房采購平臺的建材企業簽訂協議書，要求產品價格必須低于一般市場價格一定幅度。這將幫助各地政府大大降低保障房建設成本和資金需求。
按照計劃2010年完成580萬套保障房建設，2011年要繼續建設680萬套保障房，2012年要建設620萬套保障房。1300萬套保障房建設將為建材市場帶來巨大的推動力。如果按照建設部標定司等估算，城鎮7層以下住宅加權平均每平方米消耗202公斤水泥，每套保障房建設面積為70平方米左右，1300萬套保障房建設將消耗水泥18382萬噸。
大企業拓寬國際市場 國內建材市場產能壓力加大，建材巨頭已經越來越多地拓展國外市場。
近日，玻纖股份有限公司發布公告稱，其控股子公司巨石集團有限公司擬在埃及設立巨石埃及玻璃纖維股份有限公司并建設年產8萬噸無堿玻纖池窯拉絲生產線項目，項目總投資2.233億美元。
玻纖公告顯示，巨石埃及注冊資本6700萬美元。玻璃纖維池窯拉絲生產線項目將以巨石埃及自有資金及向銀行申請貸款解決。玻纖表示，該項目實施后，預計正常年份可實現年銷售收入約5.54億元，年平均利潤總額2.0194億元。去年全年，玻纖凈利2.06億元。該項計劃于2011年年內開始建設，項目建設周期為15個月。
玻纖其上屬的建材集團，今年不僅僅將主要精力放在國內水泥市場整合上，大幅增加了對國外市場的投入。
今年7月，大的水泥上市公司海螺水泥證實，海螺水泥計劃投資23.5億美元，公司有計劃在印度尼西亞投資新建4個水泥廠，這也是海螺水泥次在海外建水泥廠。
業內專家分析，這為水泥企業大規?！白叱鋈ァ崩_序幕。目前，不僅國內的水泥企業面臨重組并購浪潮，的水泥市場也正經歷收購潮涌。隨著水泥企業的整合，各個水泥巨鱷紛紛進入了發展中和地區，搶占新興市場。根據我國水泥工業的發展目標，到2020年，水泥產業集中度達到較高水平，水泥工業基本實現現代化，并具有較強的國際競爭能力。因此專家預期，短期內就會有一部分水泥企業走出國門，參與到水泥市場的競爭中。
不僅是水泥行業，目前我國的建材行業在國際貿易與合作中存在著在國外投資辦實體少、開發礦業和制造業少、附加值高的高端產品出口貿易少等問題。作為多個主要產業的產量占到總產量50%以上的建材大國，必須具備多種形式的國際合作與貿易渠道，并在國外有一定的市場份額、在國際建材相關組織中有一定的席位和影響力、在國際標準制定等國際性活動中有一定的發言權和話語權。這將成為建材企業拓寬市場渠道的主要途徑之一。
運行特征：東部投資重新崛起 低能耗產業受關注
今年1~5月，建材工業完成固定資產投資2794億元，同比增長27％，增速比去年同期回落5個百分點。1~5月，水泥制造業完成固定資產投資464億元，同比下降22.5％。
建材工業固定資產投資年完成額已經達到7000億元，大規模上的增速回落也屬正常。中西部地區在實施開發戰略后，建材工業固定資產投資經過幾年的快速增長后都達到了較大規模，都趨向大規模上的平穩增長。
去年以來，東部地區建材工業固定資產投資增速重新超過中西部地區，近年來東部地區建材工業發展已經從傳統高耗能行業轉向低能耗高附加值產業。
1~5月，西部地區建材工業固定資產投資完成額同比增長8.2%，中部地區增長32.1%，東部地區增長34.6%。在東部地區建材工業固定資產投資中，水泥制品、建筑技術玻璃、玻璃纖維制品和增強塑料、輕質建材、防水材料、建筑用石、非金屬礦深加工等新興低能耗產業占50%以上，1~5月，水泥制品固定資產投資完成額同比增長33.8%，建筑技術玻璃增長59.7%。
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