脫硫需求高峰到來 環保龍頭機會也到來

    龍凈環保(20.78,0.10,0.48%)07上半年營業總收入8.82億元，同比增長11%；凈利潤4795萬元，同比增長52%；基本每股收益0.29元。
　　業績增長的主要原因：（1）電除塵器、煙氣脫硫業務分別同比增長7%、39%；（2）電除塵器和煙氣脫硫業務毛利率打破之前下降趨勢，分別同比上升2.81和1.65個百分點。
　　節能減排已被擺至前所未有的戰略高度，脫硫上網電價加價1.5分錢等實質性措施的頻繁出臺，表明煙氣脫硫行業需求高峰即將到來。龍凈環保煙氣脫硫業務不受產能限制，未來幾年將爆發式增長，08年開始有望成為主要的利潤增長點。
　　我們預計公司07、08年EPS分別為0.61、0.70元，動態市盈率分別為34、30倍，與同行業其他公司相比，市盈率明顯偏低，維持短長期均為“買入”的投資評級。
　　風險提示：產業政策性風險；市場競爭風險；原材料價格波動風險。