化工行業新材料專題報:碳纖維國產化進程加快,輕量化打開成長空間

　　行業核心觀點:
　　碳纖維是制造2025和十三五新材料等規劃中重點發展的戰略性新興材料。下游航空軍工、體育休閑、風電葉片、汽車交通等市場需求正逐步形成。我國碳纖維企業歷經數十年的艱難發展也實現了從無到有的突破,未來在需求牽引以及政策配合的雙輪驅使下,行業發展將步入快車道。
　　投資要點:
　　輕量化打開碳纖維應用空間:無論是在航空軍工、軌道交通,還是汽車領域,輕量化都是減少能源消耗、提高運輸效能的有效手段之一。我國國產大飛機的有序推進,確定性的碳纖維使用需求將給我國相關企業實現進口替代帶來機會。而在另一片廣闊藍海,汽車輕量化是減少傳統燃油車的單公里油耗,提高新能源汽車續航里程的合理發展方向。輕量化催生的廣闊需求,將為碳纖維行業的整體發展打開成長空間。
　　需求引導政策配合,國產化進程加快:碳纖維市場被日本東麗等為代表的國際巨頭所壟斷,我國產業的發展整體還處于一個導入期向成長期的過渡階段。無論是制造2025還是十二五、十三五規劃,我國在政策層面都在大力支持碳纖維作為戰略性新興材料的發展。而在下游需求領域從體育休閑逐漸向包括航空航天、風電葉片、汽車、建筑工程、電子材料等領域擴散,我國碳纖維產業在需求引導和政策配合的雙驅動下將進入發展的快車道。
　　技術和平臺優勢的垂直一體化企業值得期待:碳纖維屬于技術密集型行業,有很高的行業壁壘,且我國企業在市場競爭中需直面國際巨頭的價格打壓等不利因素,而行業的高投資以及成長期帶來較大的不確定性,具備研發技術優勢,以及平臺資源優勢彌補短期盈利不足風險的垂直一體化企業值得期待。
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