汽車行業2017年投資策略：行業日新月異 “三化”勢不可擋-電動化、智能化、輕量化的投資機會

　　2016年前三季度,汽車行業累計實現營業收入1.5萬億元,同比增長16.6%,利潤總額1065 億元,同比增長19.3%。其中汽車整車利潤總額701億元,同比增長16%。零部件子行業利潤總額307億元,同比增長23%。行業整體景氣度較高,多項利好政策刺激了汽車消費,帶動了整車和上游零部件行業的利潤改善。隨著汽車行業電動化、智能化和輕量化的趨勢逐漸明顯,行業新的變化如下:
　　新能源行業經過核查的洗禮,去偽存真,更有利于整體的長期健康發展:整體增長趨勢“由陡變緩”,2015年全年534%,2016年前三季度放緩至71%。新能源汽車投資步入優中選優時代,客車:建議暫時回避,可適當關注龍頭;乘用車:“大棒”驅使產量放量,跟蹤單車利潤水平;物流車:政策與市場呈現冰與火之勢,2017年優質產品脫穎而出。標的推薦:宇通客車(600066)、小康股份(601127)、方正電機(002196)
　　智能互聯將是汽車行業未來十年的發展方向:汽車行業面臨低速增長和高保有量的長期問題,產業轉型升級,智能交通迫在眉睫;《制造2025》已將汽車智能化定為未來10年重點發展方向;互聯網企業等新興外來競爭者紛紛發力智能駕駛,其與傳統車企的合作競爭將加速智能駕駛產業進程。執行層是智能駕駛產業鏈中關鍵部分,相關企業天然具備產業鏈上下游整合能力,市場空間大。
　　標的推薦:星宇股份(601799)、萬里揚(002434)、 索菱股份(002766)
　　輕量化將是汽車節能減排的有效手段之一,星星之火,逐成燎原之勢:汽車用鋁合金壓鑄件市場呈現快速發展趨勢,預計2025年銷量達到1635萬噸,較2012年增長83%。復合材料有望扮演黑馬,碳纖維成輕量化選材料,成本降低利發展。兩大優勢進攻汽車制造領域。標的推薦:海源機械(002529)
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