汽車行業輕量化專題深度研究:輕車孰路,新材料時代的自我革命

　　汽車輕量化2.0時代已然來臨,SUV和新能源汽車率先發力
　　輕量化進程提速源于三個方面的需求:1)節能減排的政策壓力;2)對汽車安全性和操縱性的追求;3)新能源汽車市場需求牽引。面對汽車節能化、智能化、聯網化趨勢,輕量化汽車能夠實現豐富功能、節能減排、安全經濟的平衡。受益于技術進步、成本下降,輕量化不再局限于跑車和豪華車型,減重需求迫切的SUV和新能源汽車領域率先開啟規?；瘧脮r代。
　　鋁合金成為車身輕量化選,以鋁代鋼需求旺盛
　　鋁合金具有密度小、易加工、耐腐蝕、可回收的優點,受益于鋁價走低和工藝完善,以鋁代鋼性價比優勢顯露,預計未來5年我國車用鋁材市場空間可達2500億元。壓鑄鋁市場技術和資本壁壘高,國產鋁鑄件零部件商成功切入供貨體系,有望打造級龍頭企業。
　　成本下行潛力充足,車用鎂合金迎來戰略機遇期
　　鎂合金相比鋁減重40%,儲量豐富性能優越。近年來鎂鋁價格比持續下降,汽車用鎂市場蓬勃崛起。我國作為產鎂大國,單車用鎂量明顯落后平均水平,未來提升空間可觀。重點關注技術、市占率高的鎂合金零部件制造商。
　　碳纖維復合材料前景光明,行業整合加速自主替代
　　碳纖維復合材料(CFRP)相比金屬材料優勢顯著,是汽車輕量化的理想材料。寶馬模式推廣成功,加速汽車批量應用進程,通過工藝改進和規模效應,預計2020年碳纖維可對主流汽車材料構成替代威脅。新能源汽車是CFRP材料切入的佳領域,國內政策扶持+產業整合利好布局新能源汽車輕量化的碳纖維汽車零部件龍頭。
　　輕量化產業鏈孕育顯著投資機會,重點推薦壁壘高、彈性大的龍頭標的
　　通過比較各種替代材料成長階段、產業價值和成長空間,我們給予推薦排序為:鋁合金(快速成長期)>鎂合金(導入期向成長期過渡)>碳纖維復合材料(導入期)>高強度鋼(接近成熟期)?；谛袠I壁壘、進口替代和業績彈性三個因素,我們建議投資者重點關注:廣東鴻圖(國內壓鑄鋁汽車零部件龍頭)和萬豐奧威(鎂合金輕量化領導者)。
　　風險提示:汽車銷量低于預期;新技術迭代風險。返回騰訊網頁>>
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