行業分析報告之 碳纖維——“黑色的黃金”

　　碳纖維性能優異，技術難度大，具有極高的產業鏈附加值。碳纖維廣泛應用于國防、交通運輸、風電、運動以及土木等領域，被譽為“黑色黃金”。其生產流程復雜，紡絲設備、預氧化爐、碳化爐、石墨化爐和復合材料成型設備等關鍵步驟技術難度大，產業鏈附加值極高：同一品種從原絲40元/kg的價格，到航空復合材料約8000元/kg，具有高達200倍的附加值。
　　產業鏈千億元市場規模的發展，將成為新的增長極。2015年，碳纖維復合材料市場規模290億美元，超千億元幣。以航空航天領域20%、汽車15%、其他領域10%的增速估計，產業鏈年復合增速將達到16%，2020年產業鏈預計總規模將突破600億美元。2015年占18.6%市場份額，對應54.1億美元的產業鏈規模。一方面，國內新能源汽車及商用飛機的輕量化趨勢推動產業發展；另一方面，《制造2025》等政策持續加碼。預計市場將實現近19%的年復合增速，2020年將達到128億美元市場規模，碳纖維需求量將達到2.6萬噸，成為新的增長極。
　　核心設備制造公司是國內產業鏈規?；呐蓬^兵。碳纖維產業鏈具有極高的附加值，打通原絲生產至碳纖維至復合材料設計開發的一體化生產線可以實現企業大化盈利。我國碳纖維產業起步晚，核心技術、設備長期被日本、美國企業壟斷，尤其是高質量碳纖維國內尚無自主產線，嚴重擠壓國內企業盈利空間。
　　因此，突破技術壁壘，擁有產業鏈核心設備，尤其是碳纖維生產設備的公司將成為國內碳纖維產業鏈飛速發展的排頭兵。
　　國內碳纖維行業上市公司中，楚江新材（002171）子公司頂立科技是我國新型熱工裝備龍頭企業。其2600℃超高溫超大型真空石墨化爐，打破國際技術壟斷，填補了國內空白，成為國內30立方米以上超大型尺寸碳纖維復合材料熱工裝備的唯一供應商。
　　其余公司，如康得新（002450）(新能源車用碳纖維設計到生產的全產業鏈布局)、金發科技（600143）(高性價比碳纖維熱塑復合材料領軍人)、精功科技（002006）(年產1千噸以上碳纖維成套產線領頭羊)、海源機械（002529）(少有的車用復合碳纖維材料快速成型工藝裝備的企業之一)也是國內碳纖維行業相對不錯的公司。
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