中航重機風電設備廠商繼續過冬

　  中航重機24日公告終止重大資產重組，原因是擬購入的主要標的企業中航惠騰業績下滑，未來持續盈利能力不確定。這再一次印證了風電設備業繼續低迷的現狀。
　　惠騰業績低于預期
　　中航重機定向增發擬購入的主要標的企業中航惠騰是國內大的風電葉片供應商之一。中航重機稱，由于今年風電產業政策持續收緊和風電設備市場容量急劇下降等因素，中航惠騰未來經營業績的穩定性和持續盈利能力存在較大的不確定性。
    據中航重機的半年報顯示，中航惠騰上半年虧損1.07億元。自去年以來，中航惠騰的業績連續下滑。2010年中航惠騰實現歸屬于母公司凈利潤4417.31萬元，比2009年的3.46億元下滑87%。
　　正是由于中航惠騰的業績下滑，中航重機曾在今年3月份不得不調整增發方案，下調增發股份。
　　根據中航重機2010年10月份公布的增發預案，公司擬向中航工業集團、貴航（集團）公司、惠陽螺旋槳公司、美騰風能（香港）等四家公司定向增發購買其旗下新能源和鍛鑄板塊資產，具體包括貴州安吉航空精密鑄造公司100%股權、中航工業新能源投資公司30.7%股權、中航惠騰80%的股權及貴航集團以授權經營方式取得的12宗國有土地使用權。上述資產預估值為17.92億元，按照發行低價15.35/股計算，預計發行1.16億股。
　　本次定向增發購買的主要資產為中航惠騰，2009年該公司盈利3.46億元。內部人士稱，“中航都不知道保定藏著這么一塊寶貝資產?！钡S著風電市場告別爆發式增長，中航惠騰2010年凈利潤急劇下滑。這導致中航重機修改增發方案。
　　今年3月，中航重機將購買資產的評估值下調為14.57億元，增發股份下調為9494.17萬股。
　　為了順利完成增發，中航重機更換了中航惠騰的領導班子，并提出了盈利目標。根據新領導班子今年5月份的規劃，中航惠騰預計今年完成20.2億元的銷售收入，實現凈利潤1.17億元。根據計劃，中航惠騰今年上半年預計完成6億元收入，實現凈利潤3000萬元。顯然，惠騰上半年遠遠沒有完成預期目標。
　　風電業持續低迷
　　風電設備廠商業績下滑要歸因于原材料漲價和市場競爭加劇。
　　資料顯示，去年7月份以來，稀土價格漲幅超過200%。釹鐵硼永磁的主要原料氧化鐠和金屬釹的價格上漲了6倍。這導致風電制造商的成本大幅度上升。
　　有分析師估算，受釹鐵硼永磁價格上漲推動，永磁機組成本較年初每千瓦上升了200-300元。每臺1.5MW永磁直驅機的毛利率將因此下降10個百分點。
　　“因原材料價格大幅上漲，包括金鳳科技在內的風電整機廠商壓低部件采購價格，甚至限產?！蹦橙谭治鰩熗嘎?。
　　而已公布半年報的湘電股份披露，其風電設備的毛利率只有8.03%。而為風電葉片提供原材料的中材科技半年報顯示，公司主營產品的毛利率同比下降了10個百分點。
　　風電行業收入大幅下滑在半年報中得到充分展示。中材科技上半年凈利潤下降12.82%；泰勝風能中期業績下降58.72%。而金鳳科技預計中期凈利潤下降0-50%。
　　國投瑞銀研究員李軒表示，從中航重機決定終止資產重組來看，中航惠騰下半年的經營不能得到明顯的改善。