近日，全球領先的大絲束碳纖維制造商——德國SGL Carbon(西格里碳素）公司發布了2025年上半年營收情況，由于全球貿易發展不確定性加劇、歐美關稅上調以及部分市場需求疲軟，對SGL Carbon的銷售額和盈利表現構成壓力。

另一方面，公司對碳纖維業務單元的重組已初現成效。2025財年上半年（截至6月30日），SGL Carbon實現銷售額4.532億歐元，較去年同期下降15.8%。銷售額下滑主要源于銷量減少，尤其是石墨解決方案（Graphite Solutions）板塊的半導體客戶需求持續疲軟，嚴重拖累了銷售增長。此外，碳纖維業務單元因重組而終止了虧損業務活動，也導致銷售額下降。

 

盡管碳纖維業務單元重組帶來的成本節約以及工藝技術板塊調整后EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）的微幅改善，仍未能彌補高利潤半導體業務下滑造成的盈利缺口。公司關鍵指標——調整后EBITDA為7250萬歐元，較2024年上半年（8650萬歐元）下降16.2%。調整后EBITDA利潤率與上年同期（16.1%）基本持平，為16.0%。

01

碳纖維及復合材料板塊業務

 

碳纖維板塊：2025年2月公司宣布的重組在上半年取得初步成效，CF業務單元調整后EBITDA終于為正。因關閉工廠而終止虧損導致銷售額下降至9350萬歐元（2024年上半年：1.101億歐元），同比降幅為15.1%，但也推動調整后EBITDA從上年同期的虧損440萬歐元增至盈利520萬歐元。

負責該領域的執行董事會成員Stephan Bühler博士表示：“作為CF重組的一部分，我們位于葡萄牙Lavradio的生產基地（主要生產腈綸纖維和碳纖維前驅體）已停產。腈綸纖維和前驅體產品領域的生產及相應業務活動已于2025年6月底完全終止。未來，CF業務將專注于更具國際競爭力差異化的盈利產品。”

 

值得注意的是，碳纖維板塊調整后EBITDA包含了其權益法核算的合資企業BSCCB貢獻的470萬歐元盈利（2024年上半年：790萬歐元）。BSCCB盈利貢獻下降源于產能擴張成本和汽車客戶需求的波動。若不計BSCCB的盈利貢獻，碳纖維板塊調整后EBITDA應為50萬歐元（2024年上半年：-1230萬歐元）。

 

復合材料解決方案（CS）：該業務單元同樣未能避免汽車行業對未來增長前景日益增加的不確定性影響。2025年上半年CS銷售額下降11.7%至5910萬歐元（2024年上半年：6690萬歐元）。此外，上年同期前六個月的銷售額仍包含一項已于2024年第二季度到期的汽車客戶合同收入。受銷量下降及相關產能利用率降低影響，CS調整后EBITDA較上年同期減少270萬歐元至540萬歐元（2024年上半年：810萬歐元）。相應地，CS調整后EBITDA利潤率降至9.1%（2024年上半年：12.1%）。

02

未來展望

 

日益增加的貿易壁壘（尤其受美國關稅政策影響）正對客戶及銷售市場的業務發展產生負面影響。特別是汽車行業未來發展的高度不確定性，目前正抑制對公司產品的需求。

 

鑒于當前經濟環境、對未來數月銷售市場發展的預期，以及考慮到碳纖維業務單元的重組措施，公司于2025年7月14日調整了2025財年銷售預測。目前預計2025全財年合并銷售額將較上年（2024年：10.264億歐元）下降10%至15%。此前，預計銷售額同比下降不超過10%（小幅下降）。

由于碳纖維業務單元成功終止虧損業務活動，重組帶來的成本節約以及盈利能力提升，集團對2025財年調整后EBITDA的預測保持不變，仍為1.3億至1.5億歐元區間。

 

首席財務官Thomas Dippold解釋道：“公司無法免受經濟環境或銷售市場發展的影響。但我們已采取措施穩定公司盈利能力。作為碳纖維重組的一部分已實施的措施已初見成效，CF業務單元的調整后EBITDA在多季度后首次轉正。但我們并不滿足于此。我們將繼續優化成本結構，并致力于開發新的細分市場。”

 

來源 SGL Carbon、碳纖維及其復合材料技術