二乙二醇去庫存化延至年初

    去庫存化供應緊平衡或延期到年初。2013年下半年二乙二醇現貨開始結束漫長的調整而不斷走強，其間關鍵的因素是來自于下游補庫存周期，壓力較上半年明顯降量。港口價格與庫存呈現負相關性，且價格先行于庫存變化，二乙二醇庫存在上半年達到峰值至13萬噸以上水平，且今年的相對低點3月上旬及6月底分別在7350和7450元/噸華東出罐。二乙二醇階段性反彈伴隨庫存降量。8月上旬至11月底，二乙二醇價格持續調整，但維持高位亦表明庫存數據降量明顯托動行情回調空間有限。對比去年的庫存數據已偏低，亦會對去年12月8日啟動的一波強勢行情產生強烈預期下，做多情緒改善。12月上旬華東港庫存已降至5.5萬噸附近，處于近兩年偏低水平，明顯低于正常庫存量。按表現需求量88萬噸/年，平均月度表觀量在7.3～7.5萬噸，下游實際需求當量在6.5～7萬噸，二乙二醇庫存量明顯偏低，12月上旬的庫存數據低于去年同期的 6.9萬噸或繼續支撐二乙二醇高位行情，二乙二醇緊平衡狀態或延續至明年初。

    2013年除寧波禾甲醇制烯烴生產乙二醇項目投產，另石油法乙二醇裝置還有中石化武漢乙烯新增加28萬噸乙二醇產能，二乙二醇副產在2萬噸/年。另外中油四川乙烯增加乙二醇產能38萬噸地，二乙二醇副產3-4萬噸，延續推遲投料至2014年一季度。而其它工藝路線的乙二醇新增產能多為煤制乙二醇，未有二乙二醇副產。不完全統計石油法乙二醇裝置今年增加約116萬噸，增加副產二乙二醇約在5萬噸/年。2013二乙二醇總供應量預計88萬，其內總產量28萬噸(32%)，進口總量60萬噸(68%)。國內二乙二醇產能嚴重不足的希望延續，維持在較高的進口依存度。本年度有三套乙烯裂解法的乙二醇裝置新增，但其中一套裝置持續延期投料。寧波禾元50萬噸乙二醇裝置于本年度2月投產，中石化華中公司武乙烯28萬噸乙二醇裝置于8月中旬投產，另外四川石化38萬噸乙二醇裝置還未有明確消息投放，或有望延期至2014年一季度。庫存方面至12月上旬庫存降至兩年低位在5.6萬噸附近，預期年底之前庫存量不會有明顯的上升。