多空觀點大呈現：乙二醇

    由于春節后華東地區大霧封港，四大庫區均有輕度滯港情況，同時期下游聚酯裝置尚未集中開工，本周乙二醇華東地區庫存將毫無懸念攀高至110萬噸上方。上周電子盤多個液體化工品種一瀉而下，苯乙烯、乙二醇、二甘醇均走出大陰線。就乙二醇來說，7300支撐位跌穿，并且今日庫存數據必然繼續沖高，電子盤或將有應激反應出現。此外，目前前期部分多單出逃，期貨、保稅賣盤多數是多單割肉出貨，市場殺跌情緒較興奮。鑒于目前市場開始進入廝殺階段，2～3月乙二醇行情整體偏空，建議控好頭寸、做好止盈止損。

    多方觀點：部分外商表示，2013年直銷至工廠的合約量穩中有增，并且自年前簽訂合約情況來看，部分外商對于2014年美金行情持較樂觀態度，同時國內生產方也表示，合約量有增無減，外采量在緩幅增長，這也印證了年前至今，一手商不斷買入的傳言；聚酯產能基數不斷擴張，2013年聚酯產能達到4200萬，且仍在增長，同時產能擴張帶來的剛需基數也在同步增長，并樂觀認為該部分新增剛需與庫存的快速增長是匹配的；下游在逐漸啟動，后期動態數據向好，目前就聚酯來說，兩大原料價格均處于低位，成本壓力稍微緩解，后期聚酯企業開工的意愿較強，資金利用率會比去年稍好，現在就是黎明前黑暗的時刻。

    空方觀點：原料工廠-終端工廠的合約量增長是事實，但不容忽視的是2013年貿易市場上來自于聚酯工廠的賣盤明顯增長，表明去年聚酯工廠自身產品盈利的惡化，迫使工廠借用采購優勢另謀生路，而PTA一潭死水般沒搞頭，乙二醇便成了聚酯工廠貼補家用的手段之一，預計合約量增長是真、工廠出貨也是真，2014年來自聚酯工廠的賣盤依然會增加；聚酯產能雖然在不斷的擴張，但已有的產能開工率都不高，這就平攤了新增的部分剛需，并且現下庫存較正常90萬噸的保有量超出20萬噸，超量部分即使下游聚酯有絕好的消耗速度，也要近一個月的時間才能消耗殆盡，此間若因下游大量采購之初便促生漲勢，恐怕是根基不穩；PTA、MEG價格低給聚酯帶來的成本壓力緩解，尚不足以傳導至終端織造加彈等行業，目前終端利潤仍微薄、消化能力不容樂觀，并且聚酯切片跌破9000，滌絲短纖等產品后期產銷數據也不容過于樂觀。