長海股份：玻纖制品龍頭企業(yè) 業(yè)績確定性增長
日期：2012-08-10
來源：
瀏覽：317
公司募投項目及擴建項目進展順利，促進業(yè)績快速增長
去年3季度以來公司完成4條短切氈技改或擴建生產(chǎn)線，擴建3.3米寬幅濕法薄氈線，短切氈及濕法薄氈產(chǎn)能有效釋放。今年3季度，公司募投及超募項目產(chǎn)能將進一步釋放，將擁有5.2萬玻纖制品及10萬噸玻纖紗產(chǎn)能，隨著產(chǎn)品應用領域不斷拓寬，業(yè)績增長確定性非常高。
積極推動新產(chǎn)品研發(fā)，提升產(chǎn)品競爭力
公司研發(fā)的防火型涂層氈，由于質(zhì)量輕、強度高、均勻性好等優(yōu)點，產(chǎn)品一經(jīng)推出便受到客戶的廣泛認可。公司還儲備了大量新產(chǎn)品，包括新型墻體貼面材料、PVC地板氈、輕量化增強玻璃纖維車頂用薄氈、熱塑性連續(xù)長纖維復合片材―PET片材等。這些產(chǎn)品陸續(xù)投放市場，將增強產(chǎn)品綜合競爭力。
國內(nèi)市場需求旺盛，國際市場需求有所影響
隨著國內(nèi)復合材料應用領域逐步拓寬，玻纖及玻纖制品行業(yè)市場需求旺盛，公司上半年國內(nèi)營業(yè)收入比去年同期增長48.20%，同時受到國際形勢的影響，國外營業(yè)收入比去年下降了10.73%。隨著歐美經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，國際上對玻纖及制品需求恢復增長。
投資建議及評級
預計公司12年至14年實現(xiàn)EPS 0.66、0.94、1.07元。公司產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善，產(chǎn)能有序增長，國內(nèi)復合材料行業(yè)快速發(fā)展，作為玻纖制品龍頭企業(yè)，公司將享有更高的估值水平，我們給予公司“推薦”評級。
風險提示
人工成本超預期上漲，葉臘石等原料價格超預期上漲。
English
簡體中文
