林 剛
廣州賽奧碳纖維技術股份有限公司總經理
前言
2025年，碳纖維行業出現幾件大事：風電對碳纖維的需求首次達到10萬噸之巨，全球名列前茅的中國風電廠家經歷了數年小批量研發使用，2025年放量到約4萬噸，這個數量僅僅是所有機型中極小的占比，需求潛力巨大。由于風電碳纖維的暴增，吉林化纖一舉成為全球產能最大公司，這是中國碳纖維行業具有里程碑意義的大事，深刻地改變了國際競爭格局，迫使國際巨頭“自我革命”，做出重大戰略調整。2026年3月，中復神鷹采用“北京主會場+巴黎JEC展會現場+連云港生產基地”三地聯動的創新形式，向全球正式發布了百噸級量產SYT80（T1200級）超高強度碳纖維。除了中復，其他數家企業也在研發T1200級，市場需求一旦顯現，很快會推出。這標志著中國碳纖維基本擁有國際巨頭全譜系產品，也標志著中國產業長期跟隨國際巨頭（尤其東麗）的時代已經結束，需要開拓新的發展范式。
2025年的國際碳纖維的總體上進入了新的“戰略迷茫期”，這是預期市場需求未達成、激烈的市場競爭及經營業績不確定等多因素共同決定的未來戰略不確定與迷茫。這個戰略迷茫期并不罕見，70年代初，碳纖維產業化開始，除了魚竿及航空小部件小量應用，遲遲找不到大規模或高價值應用場景，國際巨頭處于迷茫期。一直到1980年代中期，隨著網球拍、高爾夫球桿及航空主承力等應用拓展開，前途才開始光明。我國在1970-2000年代，因為技術始終無法突破，也一直處于迷茫期。全球在1990-2000年代，所有應用市場規模小，總體上也均處于迷茫期。在所有迷茫期中，均有戰略眼光獨到、定力強大公司在蓄勢待發，成就了后期偉大成就。2026年初，好幾家國際巨頭發布了新戰略，共同點是：拒絕碳纖維“裸拼”，深耕高壁壘與高價值應用場景。
近幾年，我們很多企業均在經歷內卷煎熬：應用市場稍微一增長，價格稍微增加一點，新的產能立即進入市場，又一輪纖維價格裸拼。剛推出有些利潤的新產品，不出幾個月，好幾個競爭對手就有類似產品，利潤又給擠光。我們的市場化依然處于發達國家100多年前水平：叢林法則，弱肉強食，盲目崇尚規模與份額。碳纖維制備工藝復雜，投資巨大，但是從經營規模與利潤上，并未產生合理的回報，這成為行業的最大痛點，整個行業應仔細思考與實踐“解卷”之道與新質生產力的構建。
二十多年來，我一直堅持“體育裝備是碳纖維行業的壓艙石應用”的觀點。經過八年籌辦專委會的經歷，我更加堅持這個觀點，在全球戰略迷茫與探索期中，提出一個新觀點：先進復合材料體育裝備會成為“全球碳纖維產業價值鏈重構重大試驗場與突破口”。中國擁有全球最大的碳纖維及復合材料產能，擁有全球一流的體育裝備制造能力。隨著國家“體教融合”改革措施的推進，我們2.85億在校學生勢必成為消費新勢力，體育裝備碳纖維化的重大發展趨勢，也是競技水平提升的科技保障，如此雄厚與獨特的優勢，足以誕生一批國家專業裝備品牌。
深耕高壁壘與高價值應用場景屬于全產業鏈經營的維度，價值鏈重構與其有本質的區別。歷史形成了今天的國際品牌負責原始科技創新與品牌運營、國內代工制造的合作模式。國內的代工企業缺乏原始科技創新與品牌運營能力，只能掙加工費，也只能支付碳纖維企業的少許纖維價值。如果用“全產業鏈”思維去替代現有的產業，你不會比現有企業做得更好，也不可能在此環節產生新價值，只會加劇體育裝備制造領域的內卷。用“價值鏈重構”思維，在體育裝備的原始創新與品牌運營上創造新的價值，與現有的優勢制造企業合作，才是“解卷”正道，才是對有序行業及工業文明的貢獻。
2025年10月25日，中國復合材料學會與國家體育總局合作的先進復合材料體育裝備專業委員會（簡稱專委會）成立會議在成都空港國際會議中心正式舉行，學會領導、國家體育總局裝備中心及科技司相關領導蒞臨會場致辭祝賀。該專委會的重大使命就是提升原始創新與自主品牌能力，賦能高端制造，助力體育強國。
特別鳴謝
感謝碳纖維全行業企業的高度關注與支持，大家對我們的數據與結論均作出了非凡的貢獻；感謝中國化纖協會各位領導的支持；感謝中國復合材料集團前董事長張定金先生、中石化上海石化副總經理黃翔宇先生及南通復源董事長楊斌女士等一批業界同仁無私分享行業信息與思想。
全球碳纖維市場
2.1. 全球碳纖維市場需求-年份
對比2024年的156,100噸， 2025年的全球需求數據為224,510噸，同比增長了43.8%。
2025年全球數據的獲得，我們有如下幾個依據：
首先，感謝中國碳纖維企業的一如既往的支持，大家主動通報了年度銷售數據。當然我們也在市場做了多渠道的數據核定，中國的銷量加上進口總數，我們權當中國的市場需求（不完全科學，比如對來料加工數據的處置）。
接著，我們開始參閱國際碳纖維同行的年度銷售數據或經營情況，從供應側來判斷需求，比如日本碳纖維企業的出貨量、德國西格里公司的年報、HEXCEL公司的年報等，總體看，國際同行在2025年基本保持了穩定的狀態。
2025的風電市場是個巨大變量，我們從國內碳纖維廠家的風電碳纖維數據統計得出大約64,000噸用量（包括出口），所以，中國碳纖維市場已經成為全球最重要的驅動引擎。
2.2. 全球碳纖維市場需求-應用（千噸）
總量：224.51千噸
2025年的應用市場格局有較大的變化，前幾年風電市場對碳纖維的需求疲軟，2024年由疲轉強，實現了120%的高速增長；2025年，風電市場保持強勁增長，實現了127.3%的高速增長。
2025年的航空航天軍工市場，同比增長了13.6%，盡管商用航空依然在復蘇過程中，但無人機、低空經濟及商業航天的高速增長，推動整個應用市場保持了中速增長。
2025年，體育休閑市場結束了近幾年的過山車一樣的變化，回到了正常軌道，呈現出歷史常見的平穩增長，比2024年同比增長了9.8%。
壓力容器市場有回暖跡象， 2025年全球數據比2024年稍有增長。
碳碳復材（包括保溫氈）主要受中國的光伏行業影響，2025年依然內卷而需求低迷，其他應用及全球其他區域有一定的增長，整體市場略有增長。
其他的市場，大都保持正常的穩定增長。
2.3. 全球碳纖維市場需求-應用（美元）
總量：5,441.8百萬美元
全球碳纖維的銷售金額為54.418億美元，對比2024年的43.1億美元，增長了26.3%, 價格與2024年基本持平，數量有大幅度增加。
2.4. 全球碳纖維市場需求-產品（千噸）
總量：224.51千噸
模量的定義：
標準模量是指拉伸模量為230-270GPa；
中等模量是指拉伸模量為270-350GPa；
高模量是指拉伸模量超過350GPa
*隨著技術發展，這些數據將會調整。
大絲束Heavy Tow≥48K
鑒于目前已經出現“大絲束化”的小絲束產品（比如日本東麗與帝人推出的36K），吉林的風電35K專用產品。統計上，以后我們用“標模-低成本”，“標模-高性能”概念。二者是工業應用的基本盤，除了風電、汽車、氣瓶、碳碳復材等，我們相信還會有更大規模工業應用逐步展現。
中國總體發展是均衡的，目前的主要短板是T800-T1200中模的應用，既有市場驅動乏力的原因（缺乏類似B787及A350這樣的復材飛機的支撐），也有無人機低空經濟等行業內卷，從技術驅動轉向了成本驅動，還有這些纖維展現的復合材料綜合力學性能不足的原因。中國的商用航天與高端體育器材正成中高模纖維應用新引擎，帶動碳纖維不斷進步。
全球碳纖維供應
3.1.全球碳纖維理論產能-制造商
2025年，全球碳纖維歷史上的標志性事件：從運行產能方面，吉林化纖替代了長期占據榜首的東麗公司，成為行業最大企業。吉林化纖是全球第一腈綸企業，這是其碳纖維領域迅速崛起的強大基礎。吉林依然保持高速擴產的狀態中，相信這個產能領先的優勢會持續下去。
我們需要向讀者表達歉意：多年來把世索科（及其前身蘇威公司、氰特CYTEC公司）的PAN基碳纖維的數據弄錯了，根據世索科官網顯示：他們在全球主要有兩個PAN基碳纖維基地：一個位于美國南卡州的Piedmont與Rock Hill 的生產廠，PAN基原絲產能8百萬磅，碳絲產能4百萬磅，主要產品為T300及T650級；另一個是2017年并購的位于德國Kelheim的9百萬磅50K原絲生產廠，官網顯示無碳絲生產，所以，該公司的碳纖維運行產能應該為2,000噸。盡管世索科的PAN基碳纖維能力一般，但其樹脂及復合材料能力，是世界巨頭。
2025年，全世界主要增加的產能是：吉林化纖增加了20,000噸;東麗法國工廠年產量將從5,000噸增至6,000噸;
2025年宣布并進行中的擴產：吉林有7條碳化線將在2026年陸續投產，總產能將達到10萬噸；中復神鷹30,000噸（2026年完成）；上海石化30,000噸大絲束碳纖維，2026年可實現6,000噸投產；寶武碳業 30,000噸原絲在2024年實現開車，后期應該會宣布碳化擴產計劃；恒神在榆林建設的20,000的擴產計劃，有望在2026年開車；中簡科技四期2,000噸宇航級碳纖維擴建計劃穩步推進。
東麗韓國擴建3,300噸產能的第三條生產線，生產能力提高到8,000噸/年，計劃2025年東麗集團至少增加7,500噸/年小絲束產能，目前看這些項目均有延遲；韓國曉星2026 年第三季度正式啟動越南基地5,000 噸碳纖維新產能，后續還將在2027 年第一季度追加投產 2,500 噸產能，兩輪擴產完成后，越南基地將新增合計7,500噸碳纖維年產能。
2025年新入行的企業：杭州和興350噸高模碳纖維，山西華陽集團100噸T1000級碳纖維。
3.2.全球碳纖維運行產能-區域
總量：326,080噸
對比2024年的全球運行產能309,000噸，2025為326,080噸，增長5.5%。新增產能由中國及東麗貢獻。
中國運行產能與全球產能的占比變化表
2025年，中國運行產能超過全球產能的一半。隨著吉林化纖、中復神鷹、上海石化及恒神等已經進行中的擴產達成，這個占比還會繼續攀升。對比之下，西方傳統巨頭會逐步退出工業及體育應用市場，在高附加值的應用領域如航空航天軍工加大投入，但擴產規模通常是中小型的。在沒有顛覆式低成本技術出現的情況之下，中國會占據全球更大份額產能。
龐大的本土市場與潛能是中國碳纖維發展的根基，中國碳纖維的高性價比也得到國際的初步認可。然而這些年地緣政治的惡化，中國碳纖維進入西方大企業的供應鏈與融入國際市場成為巨大難題。對比國際巨頭多年國際化經營，中國還未起步，如何在國際化經營方面突圍，是每家企業不得不考慮的課題，也是考驗我們行業智慧的重大挑戰。
中國碳纖維市場
4.1. 中國碳纖維需求-年份
2025年中國碳纖維的總需求為132,027噸，對比2024年的84,062噸，同比增長了57.1%，其中，進口量為18,627噸（占總需求的14.1%，比2024增長了13.4%），國產纖維供應量為113,400噸,（占總需求的85.9%，比2024年增長了67.7%），進口量在總需求中占比越來越小。
歷年中國市場需求增長率及國產碳纖維供應量增長率如下表，2024年保持高速增長。
繼2024年的進口量出現小幅回升，2025年進口保持回升?？春ｊP數據，2025年的進口增長主要是日本及韓國（東麗分公司）貢獻的，主要市場是高端體育器材。東麗集團在2025年大部分時間執行了較低價格策略以維持市場占有率，也成功的將不少老客戶重新拉回去，但這個低價策略也嚴重影響了利潤，所以東麗在年底提出了漲價，估計其中不少份額會被國產替代。中國企業也要注意：長期增收不增利的狀況也難以為繼，適當跟隨漲價也是理所應當。
4.2. 中國碳纖維需求-應用
總量：132,027噸
上圖主要是“應用能力”的對比：比如用碳纖維復合材料替代傳統金屬機身與機翼，這不是勇氣，更是設計、數據、制造、經驗等系統能力，我們稱之為應用能力。
在目前的碳纖維應用領域內，中國優勢應用行業是體育休閑、碳碳復材（包含耐火保溫氈）、建筑、電子電氣；航空航天軍工及壓力容器應用能力迅猛發展，大幅度縮小了與國際的差距；但主力需求的商用航空應用剛起步，商用航天規模應用剛起步，軍工行業的應用能力與國際還有很大的差距，這是中國須加大力度補短板的領域；風電應用水平有大幅度提升，中國企業消費64,000噸：40,000噸國內風電企業用，24,000噸加工成碳梁出口; 汽車及混配模成型會因為中國新能源車的高速發展而應用潛力巨大。
4.3. 中國碳纖維需求-省份
總量：132,027噸
廣東繼續保持中國應用魁首位置，江蘇趕超上海緊跟其后。江蘇及山東的排名受風電影響巨大。
總金額：2,640,027千美元
從金額來看，廣東連續五年排名全國第一，上海排名第二，六個省跨入億美元應用大省行列。
4.4. 中國碳纖維需求-供應來源
總量：132,027噸
在國產碳纖維供應方面，從2015年的13.4%一路爬升，到2025年的86%，這充分表現了國產碳纖維的巨大進步。
東麗集團，在國別中體現在日本、韓國、美國、匈牙利、墨西哥及法國。日本、韓國及法國從事小絲束，主要服務于體育器材及壓力容器市場；美國、匈牙利及墨西哥是其子公司卓爾泰克的生產銷售國別，生產大絲束，主要服務于風電應用。東麗的小絲束在國內有眾多忠實（或品牌指定）用戶，而風電領域，卓爾泰克大絲束碳纖維性價比已經不敵國產；進口小部分，也主要是國際風電品牌商的指定?？傮w上，2025年東麗集團在中國的銷售有大約8,000-9,000噸，盡管增加了關稅與增值稅，還能與國產廠家的同臺競爭中堅守這樣規模的市場，展示出其標模-高性能產品（以T700為主）具有強大競爭優勢，這是值得國內廠家學習的。
以臺塑集團為核心的臺灣公司，2025年向中國大陸出口了4,068噸碳纖維及復材，同比增長了9.28%，其中絕大部分是進料加工，主要服務于臺資體育用品企業，數量增加，而金額上同比減少了3.13%，說明了臺塑的虧損日益惡化。作為中華民族第一家從事碳纖維的企業及曾經的國際巨頭，讓人扼腕嘆息。
德國與英國來源的產品主要是西格里的纖維及德國多軸織物廠家SAERTEX，今年初宣布在平湖設立的Saertex SCF 中國有限公司擴大在亞洲的業務版圖，計劃于 2026年3月開始生產先進碳纖維織物，應用于風電、汽車和航空航天領域。
中國碳纖維產業取得了顯著成績，值得慶賀，但不能自傲，更不能狂妄自大，需要去學習上述國際巨頭與優秀企業的優點，認真補短板，用產品與業績去說話。
總金額：2,640,027千美元
2025年，對于中國市場，所有的供應來源，價格均在下跌，中國供應產品從2022年的33美元的均價跌到2025年的18美元均價，日本東麗平均降價幅度較小，但T700的價格對比往年，有顯著的下降。
中國碳纖維產業
5.1. 中國碳纖維企業運行產能
2025年中國產能達到171,080噸，對比2024年的150,130噸，增長了14%，其中新增產能的主要貢獻者是吉林化纖，增加了20,000噸碳纖維; 另外是新入行的杭州和興及山西華陽集團貢獻的。
2025年，按照運行產能計算，我國的產能利用率達到66.3%，考慮到產能折算及新增產能的因素，我國產能利用率超過70%，這是非常不錯的指標。
2025年，中國碳纖維產業，央企及地方國企在總產能中占比為76.3%；第一類航空航天軍工市場份額為10%，第二類高性能工業市場份額為28%，第三類低成本工業市場份額為62%。
5.2. 中國碳纖維產業新發展
2025年，一如既往，我們用三分類模式來介紹中國碳纖維產業的新發展。
第一類航空航天軍工應用企業，主要針對航空航天兵器海工及核工軍品市場，以及商用航空航天，通用航空及無人機等市場。國內以光威復材、中簡科技、太鋼鋼科為代表，中復神鷹、恒神及長盛的部分產能、煤化所揚州基地、西安康本、河南永煤、中油吉化、吉研高科和吉林神舟等。
光威復材：2024年底全資子公司威海拓展纖維有限公司與客戶A簽訂了《物資采購合同》，合同總金額為366,361.67萬元；2025年6月，拓展與客戶A補簽合同，總金額為6.58億元，執行期間為2025年1月1日至2027年12月31日。
中簡科技：2024年底全資子公司威海拓展纖維有限公司與客戶A簽訂了《物資采購合同》，合同總金額為366,361.67萬元；2025年6月，拓展與客戶A補簽合同，總金額為6.58億元，執行期間為2025年1月1日至2027年12月31日。
長盛科技：2025年底，長盛（深圳）碳纖維有限公司正式成立，這是長盛未來計劃擴產1萬噸高性能碳纖維的關鍵一步。2026年初，長盛科技有限公司自主研發的ZA55GC高性能碳纖維，正式斬獲中國商用飛機有限責任公司頒發的《材料/標準件產品工程批準書》，并成功列入中國商飛工程鑒定合格產品目錄。ZA55GC歷經中國商飛三年全流程嚴苛審核驗證，最終在性能、質量穩定性等關鍵指標上達到國際主流水平，成為國內首家實現國產高性能碳纖維在C919承力結構件裝機并同步下線的供應商。同期，長盛科技正式推出新一代高性能碳纖維產品ZA40MX，具備年產350噸的穩定供應能力，標志著國產碳纖維在M40X級別具備了扎實的批量生產與市場保障能力。
第二類高性能工業應用企業，主要針對高端體育器材、壓力容器、高性能熱場材料、先進電子材料、飛行汽車等先進工業領域。以中復神鷹、江蘇恒神、長盛科技、寶武碳業為代表，山東國泰大成、山東永成2024年進入了這個領域，2025年杭州和興與山西華陽集團也進入該領域。
中復神鷹：連云港總投資59億元的3萬噸擴建項目首條聚合生產線主體設備已完成安裝，首條碳化生產線主體設備正在安裝中，計劃2026年具備投產能力；2026年3月，采用“北京主會場+巴黎JEC展會現場+連云港生產基地”三地聯動的創新形式，面向全球正式發布了百噸級量產SYT80（T1200級）超高強度碳纖維，拉伸強度突破8,000MPa，這是繼東麗公司2023年底發布T1200纖維之后，全球第二家發布同級產品的公司。這個發布會非常成功，不僅成為街頭巷尾熱議話題，也在資本市場掀起波瀾，不僅中復神鷹的股票持續暴漲，也提升了其他碳纖維公司的股價，實現了一榮俱榮的生態效應。
江蘇恒神：榆林恒神投資的47.35億2萬噸高性能碳纖維項目持續建設中：第一期5,000噸產能生產線已經基本建成（含一條高性能小絲束線及一條50K大絲束線），目前正在精細調試及優化工藝過程中。
寶武碳業（含寶旌）：寶武碳業碳纖維產業2025年實現干噴濕法T700級和濕法T400級從原絲到碳化的穩定批產，自產原絲的碳纖維產銷量首次突破5,000噸，為后續進一步擴產提質奠定了基礎。在碳纖維復合材料方面，利用多年的技術和工藝積累，寶武碳業碳纖維產業2025年在快舟系列運載火箭復合材料發動機筒體、長鷹系列察打一體大型無人機整體機身和全碳纖維高壓氧艙等領域實現了規?；a。
第三類低成本工業應用企業，主要針對是風電葉片、新能源汽車、軌道交通、常規體育器材、常規熱場材料、新型功能材料等。以吉林化纖、上海石化為代表，寶武碳業部分產品，藍星已經停產；新疆隆炬也停產了半年，希望需求新的投資人；新創碳谷產能巨大，但市場上罕見其產品。
吉林化纖集團: 2025年對于吉林化纖是偉大年份，產能首次超過了長期占據榜首的東麗公司，成為世界最大碳纖維企業。2026年吉林化纖依然在緊鑼密鼓地推進7條線（總產能2.6萬噸）的建設，預計在年底實現總產能10萬噸，在相當時間內能持續保持全球最大。除了傳統濕法工藝，吉林化纖集團在干噴濕法也在努力推進，在2024的T800級基礎上，全力加快開發T1000、T1100以及M40高模系列產品，不斷拓展高端領域應用市場。
上海石化：繼續推進6萬噸原絲及3萬噸碳纖維的擴建計劃，碳化由子公司內蒙古新金山碳纖維有限公司承擔，第一期兩條線共6,000噸有望在2026年中投產。2025年秋，在上海中國國際復合材料展覽會上，上海石化發布了高性能大絲束碳纖維（60K,拉伸強度4.9GPa拉伸模量260GPa）,成為國內高性能大絲束品種的開拓者。全球范圍，也主要是日本三菱公司在此方向持續開拓。常規性能的大絲束產品，120K品種已經成功試制，目前正在與客戶測試中，這是中國第一款巨絲束產品，國際上也罕有企業批量生產，會成為低成本工業化應用的利器。
2025年媒體也報道了如下計劃投資碳纖維領域項目，我們轉摘如下：
1月，項目工程總承包（EPC）招標結束，招標人為春匯新興材料產業園(延邊)有限公司。項目主要建設年產9,000噸高性能碳纖維，年產5萬套碳纖維氫氣瓶，新型熱塑性碳纖維及殼體等其他碳纖維產業項目。
4月底，中石油獨山子石化公司發布了高性能碳纖維項目可研咨詢服務項目公開招標公告。項目標的為年產5500噸高性能碳纖維產品生產線及配套輔助設施，服務時間自合同簽訂之日起至2027年12月30日。
5月28日，內蒙古赤峰市政府網站發布消息，總投資3.1億元的碳纖維生產加工項目正式簽署入園協議。該項目的實施主體為內蒙古馳誠碳纖維科技有限公司，項目選址于元寶山區智能制造產城融合區，入駐后將直接啟用園區內的6棟標準化廠房，全力規劃建設年生產加工5000噸碳纖維的生產線。項目規劃2025年8月初開工建設，2026年12月底建成投產。
7月21日，重慶市開州區政府與四川眾億匯鑫新材料科技有限公司（以下簡稱“眾億匯鑫”）進行高性能碳纖維智造產業項目簽約。據悉，此次簽約的高性能碳纖維智造產業項目擬總投資55億元，將建設西南地區規模較大、技術先進的碳纖維及復合材料生產基地，達產后年產值不低于80億元。
11月13日，武漢投控集團權屬企業武漢裕大華紡織服裝集團有限公司投資的高性能碳纖維生產基地項目在青山區舉行簽約儀式，該項目一期總投資約10億元。12月9日據精工科技發布的公告，公司中標《武漢青山高性能碳纖維生產基地項目》，中標金額為7.29億元。合同主要內容為公司向湖北裕創提供2條5,000噸級高性能PAN基碳纖維原絲生產線和1條3,000噸級的碳絲生產線，合同金額為7.29億元。
11月份，福建福維年產4,000噸高性能碳纖維EPC總包簽約，項目進行實質性建設階段，計劃于2026年12月投料試車。
12月10日，洛陽市公共資源交易中心的一則招標公告，宣告了一項雄心勃勃的產業計劃正式啟動。由洛陽周山新材料產業園有限公司作為招標人發布的“洛陽春匯碳纖維產業園建設項目（F+EPC+O）”，總投資估算高達50億元，擬在洛陽高新技術產業開發區建設一個現代化的高性能碳纖維產業園。其核心是規劃建設內含6條碳纖維生產線及配套檢測線的生產廠房，旨在形成可觀的規?；a能。
全球碳纖維復合材料市場
6.1. 全球樹脂基碳纖維復合材料需求-年份
樹脂基碳纖維復合材料的需求量，根據纖維在不同復材工藝比例計算，以建立一個規模概念。
6.2. 全球樹脂基碳纖維復合材料需求-應用（千噸）
總量：366.8千噸
6.3. 全球樹脂基碳纖維復合材料需求-應用(10億美元）
總金額：303.5億美元
2025年，全球復材的需求為366.8千噸，對比2024年的264.7千噸，增長了38.6%；全球的碳纖維復材收入303.5億美元，對比2024年的262.5億美元，增幅為15.6%。其中：航空航天軍工市場的持續復蘇中；風電及體育器材及增長；壓力容器需求稍有恢復與小幅增長，碳碳復材中由于碳陶復材增長的帶動，有小幅增長。
2025年航空航天軍工市場的復材數量占總量的12.6% （2024年的數據為15.3%）， 收入占比為60.8%（2024年的數據為61.9%）。該市場是碳纖維所有應用中的最高附加值市場，國際上，日本的東麗、帝人及三菱，美國的赫氏及世索科是該領域的龍頭企業，他們的業務除了碳纖維、制品及預浸料，有些還在深入部件制造，以獲取產業鏈更多價值。隨著中國碳纖維的崛起與競爭，這些國際巨頭會逐步退出傳統的工業市場領域，把資源更多傾向于這個應用市場。
6.4. 全球樹脂基碳纖維復合材料需求-區域(10億美元）
總金額：303.5億美元
2025年，中國風電及體育器材復蘇及高速增長，中國市場從金額上保持了全球第一市場的地位。
2025年，縱觀全球四大主要復材大市場，中國市場的主要特點是全，這基于完整的工業體系，在碳纖維當前的各個應用，均有較好的表現，尤其是風電葉片，之前中國的很多碳板板材主要是歐洲廠家應用，到2025年，中國風電企業迅速掌握了碳纖維在風電的應用技術，成為全球最大用戶，目前的主要短板是商用飛機的大型復材件的技術與量產能力。
歐美日復合材料應用水平還是最高的：航空航天軍工領域，與日本的材料及復材工藝一起，形成了產業鏈閉環；以氫氣為代表的壓力容器方面，歐美日也有深度的合作，應用推廣也非常扎實；體育休閑應用的制造不在歐美，但原始技術創新、品牌與渠道大都在他們的掌控之中。
6.5. 全球樹脂基碳纖維復合材料需求-制造工藝
總量：366.8千噸
2025年，由于風電市場的高速增長，拉擠工藝保持業界第一大工藝的地位。
2025年，隨著碳纖維價格的下降，更多新的工業應用，短切增強塑料的應用有較大增長，另一個材料形態是SMC （也就是民間俗稱的“鍛造復材”），也有較大的發展。
2025年，另一個趨勢是復合材料+高分子材料3D打印相結合，有越來越多的應用，比如頭盔、自行車鞍座等，結合了復合材料的剛強與3D材料的柔軟、彈性及舒適，這是個非常有價值的結合，會拓展到大量領域。
6.6. 全球碳纖維復合材料需求-不同基體(10億美元）
總額：322.9億美元
我們發布這個圖表，旨在提示大家不要忽略樹脂基及碳基之外的其他基體復合材料，這些材料也是碳纖維復合材料大家族中的一員。
除了金屬、陶瓷、水泥等大量的基體材料，氣凝膠也作為新的基體，與各種纖維氈結合，變成新型的復合材料。在碳纖維領域，預氧氈與二氧化硅氣凝膠的結合，正在創造廣闊的應用市場空間；碳纖維氈、石墨氈與碳基氣凝膠的結合，也將改變很多應用。
2025年，整個樹脂基材料中，熱塑復合材料占了大約5%的比例，金額約為15.2億美元。其中，絕大部分為非連續增強塑料，而連續碳纖維熱塑材料，我們估計市場為5億美元左右。
6.7. 中國樹脂基碳纖維復合材料需求
總量：210,285噸
總金額：1,180億元
2025年，中國樹脂基碳纖維復合材料的總量為210,285噸，對比2024年的139,643噸，增加了50.6%。2025年，全國的碳纖維復合材料的產值為1180億，比2024年1057億增長了11.6%。產能增加與產值增加嚴重不匹配，這至少體現兩個問題：行業內卷依然嚴重，高利潤應用場景的拓展乏力。
全球復合材料應用發展趨勢與展望
7.1. 全球航空航天應用市場
全球市場的發展趨勢如下圖：2025年對碳纖維的需求量為30,000噸。
波音與空客的官方網站數據顯示：2025年空客交付了793架，比2024年的766架增長了4%，其中復材飛機A350交付了57架，與2024年的57架持平；2025波音交付了600架，對比2024年的348架增長了72%，其中復材飛機B787交付88架，對比2024年的51架，增長了72.5%。復合材料與飛機的交付有一定延時，從主要商用復材的供應商-日本東麗及美國赫氏的年報可以窺見航空航天軍工復材2025年的狀況：東麗的2026財年前三季度（從2025年4月到2025年12月）的航空航天業務同比增長了4%； 赫氏2025年受全行業供應鏈中斷影響，商用航空客戶暫緩提升飛機產能，其中空客 A350 項目（赫氏最大的合作項目）受影響尤為明顯，渠道去庫存現象也因此出現，拖累了公司 2025 年的銷售額和利潤率。從這些數據上，可以判斷出：國際商用航空對復材的需求，依然在復蘇中。
碳纖維商業航天的機會
2025年底商業航天爆出大新聞：國際電信聯盟（ITU）官網顯示，我國正式向ITU提交新增20.3萬顆衛星的頻率與軌道資源申請，今年年初，SPACX向美國聯邦通訊委員會申請了100萬顆衛星，主要用于太空算力與數據中心。這迅速點燃了社會及行業對商業航天市場的高度關注。商業航天主要包括：運載火箭、衛星、載人飛船、空間站及深空探測器等，我們主要討論火箭及衛星的碳纖維機會。衛星與運載火箭在太空環境中運行，需承受-270℃至 1,000℃以上的極端溫差、強宇宙輻射、微隕石撞擊等多重考驗，同時還需要通過輕量化設計降低發射成本、提升在軌壽命。碳纖維復合材料，憑借卓越的比強度、比模量、可設計性和良好的熱穩定性，已成為航天器主承力結構的首選材料。
運載火箭的碳纖維復合材料主要用于：（1）箭體結構：包括整流罩、級間段艙體、錐形尾艙及適配器等。（2）發動機系統：用于制造發動機殼體、燃燒室、噴管擴散段及喉襯等。這些部位對材料的耐高溫、耐燒蝕和高比剛度要求極高。（3）壓力容器：用于儲存高壓氣體（如氦氣）的復合材料壓力容器。運載火箭主要采用T700-T1100等高強碳纖維，運載火箭的碳纖維需求量比較難以估算：各家對使用不銹鋼與碳纖維復合材料有不同的觀點，各家火箭的結構重量不一樣，重復使用次數也不一樣，單次發射運載衛星數量也不一樣，到2030年，國內估計有1,000噸/年的高強碳纖維需求量，全球范圍，這個數量會翻5倍，達到5,000噸的市場需求。
衛星的碳纖維復合材料主要用于：（1）主承力結構，如中心承力筒、結構艙板等衛星本體結構；（2）高精度尺寸穩定性結構，包括光學平臺、精密桁架、對地觀測相機鏡筒及天線反射面等；（3）大型艙外部件，如太陽翼基板與支架、天線骨架等；（4）艙內功能件，如壓力容器、設備連接支架等。衛星領域主要選用高模碳纖維（ MJ 系列），以滿足剛度要求。衛星結構設計首先必須滿足發射階段的剛度要求，以抵御火箭飛行中產生的巨大動態載荷，避免星箭耦合振動引發的結構破壞，因此衛星制造領域主要選用高模量碳纖維牌號（ M40J、M55J 等）。按照單顆衛星總重量的10%估算碳纖維用量，大約需要70-100公斤碳纖維，根據航天發射機構預測，到2030年，要實現8,000-10,000顆/年的衛星發射，形成每年大約560-1,000噸高模碳纖維的國內市場。全球范圍，這個數量會翻5倍，形成大約3,000-5,000噸市場需求。
7.2. 全球風電葉片應用市場
中國可再生能源學會風能專業委員會發布《2025年中國風電吊裝容量統計簡報》。全國（除港、澳、臺地區外）新增裝機18,272臺，容量為1.3億千瓦，同比增長49.9%；其中，陸上風電新增裝機容量1.25億千瓦，占全部新增裝機容量的95.7%，海上風電新增裝機容量560.3萬千瓦，占全部新增裝機容量的4.3%。
彭博新能源財經公布了2025年全球風力發電機組排名。根據披露，2025年全球風電新增裝機總量為169GW。其中，陸上有161GW，占比95%；海上規模為8GW。排名顯示，中國整機商包攬前六。金風科技、遠景能源新增吊裝規模均超20GW，規模分別為29.3GW、20.9GW；明陽智能吊裝規模為18.9GW，排名第三。運達股份吊裝規模為18.4GW，位居第四；三一重能、東方電氣吊裝規模均為13.5GW，并列第五。披露顯示，TOP5市占率共計67.75%，接近七成。Vestas位列第七，這是自2013年BNEF開始發布排名以來，Vestas首次跌出前五名。中國中車、電氣風電進入TOP10，排名分別為第八、第九。
盡管國內風電已經名列國際前茅，但采用碳梁的機型比例，對比國際同行（尤其Vestas）還是有相當的差距，根據上述數據, Vestas 占全球份額為6.27%，假如所有廠家的絕大部分機型均采用碳纖維，該市場有近50萬噸碳纖維的潛在容量。
中國方面持續保持“采用國產纖維，出口拉擠板”模式，核算到碳纖維，全年有大約64,000噸碳纖維用于風電葉片, 來源主要是吉林化纖、中復神鷹、新疆隆炬、上海石化、光威復材及新創碳谷，大約有2,000噸進料加工；上述碳纖維加工成拉擠碳板后，大約有24,000噸用于出口。所以，國內風電用量約是40,000噸，國外用量約60,000噸；全球100,000噸風電碳纖維：中國企業供應了62,000噸，卓爾泰克、阿克薩、臺塑及西格里等企業供應了38,000噸。
7.3. 全球體育休閑應用市場
體育休閑市場2025年的需求量為31,350噸。對比2024的28,500噸增長了10%。
體育休閑市場份額如下：
2025年，體育休閑應用回到了穩步上升的歷史正常狀態。如前言所提到，體育休閑將成為“全球碳纖維產業價值鏈重構重大試驗場與突破口”。奧運健兒在各類賽場拼搏，與航空航天軍工“九天攬月，五洋捉鱉”一樣耀眼；爭金奪銀，差之毫厘，與航空航天軍工一樣追求極致性能；B-B端業務內卷，B-C提供更大的價值創造空間，希望全行業重視這個應用的戰略價值。
先進復合材料體育裝備原始創新機理
先進復合材料以質量輕、高比強度、高比模量、阻尼性能好、熱膨脹系數小、疲勞強度大、破損安全性能好、設計自由度大等諸多優勢，必然推動越來越多的體育裝備“泛碳纖維化”。比如我們使用了數千年的鞋，尤其是運動鞋，已經出現根據不同運動的足踝部受力，使用碳纖維板材做局部增強，提升能量轉化效率，并最終提升運動成績的強烈趨勢。
在體育裝備的歷史上，材料從天然材料-金屬-復合材料的演變，助力競技運動不斷打破世界紀錄：撐桿跳從竹子-鋁合金-玻纖復材-碳纖復材，用高彈性與輕量化材料，優化運動能量轉化效率，推動世界紀錄從木桿時期 4.09m 提升至 6.31m；網球拍從-木材-鋁合金-碳纖復材，用高剛性與輕量化材料，實現了更大的甜點區域，更佳的反饋手感，是所有大滿貫選手的必選。
國際體育裝備品牌經營的核心主線是：原始創新一款裝備，通過明星選手爭金奪銀驗證，廣而告之影響大眾，爆款熱賣，反復循環。所以，原始創新能力是品牌的生命線。那么體育裝備的原始創新的機理是什么？
通過深入研究，我們總結出圖示的“四位一體”理論體系：運動生物力學生物力學是融合物理學、生物學與工程學的交叉學科，聚焦研究人體運動中的力學規律；其中包括動力學，研究導致運動的力，包括重力、摩擦力和肌肉力量；運動學，研究運動的速度、加速度和位移；利用先進傳感技術，捕捉數據，通過數據分析，對運動技能、健身及傷病防護做精準的指導與提升。其中體育裝備是有機的組成部分。體育裝備的性能提升不光要獲取實驗室數據的驗證，更需要支持運動員提升成績；運動生物力學的數據推動教練從經驗教學到科學教學的升級。
先進復合材料體育裝備原始創新機理是個典型的“多學科、跨學科與跨部門”創新體系，需要構建一個全新的“運動科學中心”來完成。
[主要組成機構] .
（1）運動生物力學專家及實驗室
（2）有志于與原始創新及自主品牌的大型碳纖維及復合材料企業
（3）頂級運動員及教練
（4）高品質體育裝備代工或加工企業
[主要工作內容] .
（1）競技水平提升
（2）體育裝備原始創新
（3）自主品牌建設
（4）“體育科學+材料科學+裝備工程”復合型人才培養
中國復合材料學會聯合國家體育總局的科教司及裝備器材中心，已經組成了“先進復合材料體育裝備專委會”，該專委會的核心使命是：構建中國持續體育裝備原始創新與品牌建設能力，為制造業賦能，實現體育強國！
7.4. 全球壓力容器應用市場
碳纖維在壓力容器領域應用主要涉及氫氣瓶、天然氣氣瓶、呼吸器氣瓶及氣體儲運復合長管等。
全球氣瓶市場的主力依然集中在歐美，頭部企業通過技術授權與合資合作持續鞏固地位，在亞太地區，特別是中國，正憑借工業升級、政策支持及產業鏈優勢，成為全球增長最快的區域市場。北美目前占市場份額約30%，韓國與中國緊隨其后，分別約占21%和20%。
國際主要廠商：Luxfer、Hexagon Composites、Quantum FuelSystems、Faurecia(Forvia)、NPROXX、Voith Composites、Worthington Industries、Faber Industrie等；國內主要廠商：中材科技、北京天海、北京科泰克、中集安瑞科、江蘇國富、中集南通、浙江凱博、浙江藍能、安徽綠動、山東奧揚、沈陽斯林達、遼寧美托、遼寧奧斯福等。
氫氣瓶：根據高工氫電產業研究所（GGII）統計顯示，2025年國內氫燃料電池汽車上牌銷量為10784輛，同比增幅52.19%，整體市場處于示范應用向商業化過渡的關鍵期。盡管整體上牌量受補貼政策銜接影響，尚未出現爆發式增長，但市場結構發生顯著變化，主要應用場景更加明晰，聚焦重卡、冷鏈物流等燃料電池商用車批量化應用，其單車攜氫量大幅提升，凸顯對大容積、輕量化的需求，促進了III型儲氫氣瓶向更大容積385L及以上發展，加速了IV型儲氫氣瓶的產業化應用步伐，推動了單車碳纖維用量的成倍增長。
天然氣氣瓶：面對重卡運輸市場內卷，整車及儲氣系統的輕量化從未止步，推動CNG氣瓶的升級迭代。2025年，CNG氣瓶領域正加速從III型鋼質內膽氣瓶向更加輕量化的III型鋁質內膽氣瓶和IV型氣瓶過渡，以達到更優的減重效果和經濟性。龍頭企業如中材科技等推出的“大容積III型鋁內膽氣瓶系統總成”方案，多瓶組升級、大容積輕量化集成，滿足了重卡長途運輸的續航要求，同時成倍提升了單車碳纖維復合材料的需求。2025年全球CNG氣瓶市場保持穩定增長，其中復合氣瓶的滲透率在商用車領域持續提升。
呼吸器及無人機氣瓶：隨著消防、工業安全、應急救援等領域防護裝備標準的嚴格落地，以及低空無人機產業的發展，全球壓縮空氣呼吸氣瓶和無人機氣瓶市場規模穩步擴張，碳纖維復合氣瓶的占比持續提高，不僅覆蓋了傳統消防市場，在工礦企業、低空等非消防應用領域也凸顯增量空間。
氣體儲運復合長管：2025年，隨著碳纖維原材料價格的理性回歸，碳纖維復合長管在氣體儲運領域的經濟性進一步凸顯。相較于傳統鋼制長管，復合長管在相同載重下可大幅提升運輸效率，滲透率進一步提升。此外，海外氣體儲運復合長管需求也呈明顯增長態勢，進一步帶動碳纖維在氣體儲運領域的穩步增長。
隨著國家能源轉型需要和氫能政策不斷加碼，氫能產業化預計在“十五五”期間提速，國內頭部企業在大容積儲氫氣瓶方向適度超前擴充產能，以應對需求集中釋放和產品結構發展趨勢。中材科技、國富氫能、北京天海等頭部企業在2024年至2025年間陸續落地的年產數萬只級別的產線，逐步從建設期轉入聯調和產能爬坡期，為碳纖維在壓力容器特別是氫能領域增量空間奠定基礎，同時也加劇了市場競爭，需要更加經濟性和適配不同壓力等級、產品型式的碳纖維。
7.5. 全球碳碳復材應用市場
碳碳復材（含碳陶）的三大市場發展如下：
剎車盤：飛機剎車盤的國際市場仍然由英、法、美三國的四大公司壟斷：法國的Safran Landing Systems（前Messier-Bugatti）、美國的Honeywell 公司、Collins Aerospace (前B.F. Goodrich）、英國的Meggitt Aircraft Braking Systems（前Dunlop）公司。中國的飛機剎車盤主要有北摩高科、中航飛機股份有限公司西安制動分公司、博云新材、西安超碼、金博等廠商。該市場發展平穩。
汽車剎車盤：對比飛機常用的碳碳復材的高成本，碳陶成為高端汽車的首選。碳陶剎車盤對乘用車的滲透，與其制造成本有直接關聯，目前大約50萬元及以上車型很多采用了碳陶剎車盤，隨著成本降低，會滲透到30萬元車型。2025年，小米SU7 Ultra，比亞迪漢、仰望U7/U9等高端車型、廣汽埃安SSR超跑標配碳陶剎車盤，小鵬等新勢力正在測試。目前全球碳陶復合材料剎車盤供應商主要包括意大利Brembo、英國Surface Transforms Plc、美國Fusion brakes等；目前國內參與碳陶剎車盤研發的主要企業有天宜上佳、金博股份、世鑫新材、勒邁科技與道普安等。
航天部件：主要企業是國內航天的相關院所，碳碳復合材料以其優異的性能成為大型固體火箭喉襯、發動機的噴管、擴散段、端頭帽等的首選材料。該市場發展平穩。
熱場部件：單晶硅爐主要企業上虞晶盛機電、北京京運通科技、江蘇華盛天龍光電設備、北京七星華創電子、德國PVA TePla AG、美國Kayex 公司、日本Ferrotec 公司；單晶硅爐內，主要有碳氈功能材料和坩堝、保溫桶、護盤等碳碳復材結構材料；國際企業是德國的西格里公司，日本的東海碳素公司等；國內從事碳碳復合熱場材料的單位包括金博、天宜上佳、超碼、美蘭德、隆基等。預制體是碳碳復材重要的制造環節，國內的主要企業是：中材科技南京玻璃纖維研究院、江蘇天鳥高新技術有限公司、天津工業大學復合材料研究所、宜興市飛舟高新科技材料有限公司。
碳氈：為了便于統計，我們將碳氈也納入該市場，同時將其他碳氈功能應用也統計到碳碳復材市場中，目前最大量的碳氈是服務于單晶硅爐的。
2025年，光伏整個行業依然內卷與虧損，熱場材料需求疲軟，國際上碳陶剎車盤需求旺盛，國內碳陶剎車盤剛開始放量就有內卷跡象，全球市場有小幅增長。
7.6. 全球混配模成型應用市場
混配模成型（Molding & compound）嚴格講，不是一個應用市場，而是對工藝的描述，但由于這些工藝橫跨的應用多，所以，把它歸類成一個應用，便于說明?；炫洌╟ompound）是指非連續碳纖維增強塑料，主要包括短切增強和LFT。玻纖D-LFT在汽車領域的廣泛應用證明了這種復合材料形態的優勢。模成型（Molding）主要是指片狀模塑料Sheet Molding Compound-SMC，團狀模塑料Bulk Molding Compound-BMC。由于回收碳纖維的加入，讓這些非連續形態的，以及非連續形態加連續形態的混合結構，展現出一定的發展空間。
從事短切碳纖維增強塑料的，通常是改性塑料企業，比如SABIC、RTP、POLYONE、COMPTEX、 POLYNT、深圳沃特、廣東金發科技等。從事碳纖維片狀模塑料的企業主要有：美國QUANTUM、MAGANA、Ashland、Continental Structural Plastics，德國MENZOLIT。
短切碳纖維的主要應用：（1）力學增強，增強塑料的力學性能最高可以做到500MPa彎曲強度，40,000MPa彎曲模量，完全可以替代鋁合金，用低成本的注塑工藝完成復雜零件制造（如無人機、汽車及具身機器人的部件）；（2）靜電防護，對比傳統的炭黑，可以不掉粉；（3）電磁屏蔽，尤其是對碳纖維表面金屬化的短切纖維增強塑料，更優秀的輕量化電磁屏蔽優勢。
片狀模塑料SMC除了力學增強及加工的低成本優勢，其獨特的花紋也是汽車等產品裝飾面的長期熱點，這就是民間俗稱的鍛造復材“Forged composite”。
7.7. 全球汽車應用市場
2025年的市場需求為11,000噸，比2024年略有增長，汽車領域中：無論是F1賽車，還是超豪華車及豪華車，使用碳纖維已經有悠久歷史。但是由于數量較少，對碳纖維需求沒有大的推進，所以我們關注的重點是大批量的中端車型。
2025年8月，通用汽車與復合材料技術公司 TTI 宣布，采用半徑拉擠工藝打造的連續碳纖維熱塑性彎曲保險杠橫梁正式量產，搭載于雪佛蘭科爾維特車型。
近年來，中國的新能源車采用碳纖維已經漸成潮流：小米的SU7 Ultra 21處采用碳纖維；長城汽車的坦克700HI4-T，頂蓋、保險杠、發動機罩采用碳纖維；東風猛士的全地形極限越野概念車M-HUNTER，全車身采用航空級高級碳纖維材質；新款的領克03冠軍版選裝的碳纖維尾翼；極氪001 FR配備全球最大碳纖維車頂；廣汽埃安昊鉑SSR以100%碳纖維車身覆蓋；比亞迪U9 Xtreme整車碳纖維用量超過110kg，搭載了由HRC協助開發并獨家承制的“超級碳艙”，作為全球最大的單體殼碳艙，“超級碳艙”采用宇航級的T700 級12K 高性能碳纖維材料打造而成；比亞迪仰望U9的碳纖維“前鏟+桶椅+輪轂”選裝件。
2025年3月，寧波碳飛新材料有限公司年產10萬只碳纖維輪轂及30萬件汽車輕量化復合材料制品生產線項目環境影響報告獲受理并予以公示。據了解，該項目共計劃投資5,200萬元，進行碳纖維輪轂及汽車輕量化復合材料制品的加工制造。
2025年8月，廣東韶關市新豐縣政府與廣州旭璟先進材料科技有限公司簽署“年產60萬只碳纖維輪轂項目”合作協議。近幾年，該公司與全球汽車輪轂巨頭-中信戴卡緊密合作，成為目前中國唯一量產并上車運行的制造商。
全球領先的碳纖維輪轂制造商、一級OEM供應商Carbon Revolution plc（澳大利亞吉朗）（股票代碼：CREV）因其未能滿足納斯達克的持續上市規則，正面臨退市風險。公司已收到納斯達克的通知函，表明該交易所將于2025年11月17日暫停公司證券交易。
7.8. 全球建筑應用市場
本領域不僅包含傳統意義上的建筑物，還涉及構筑物、橋隧及工業管道等多個方面。本領域復合材料的應用主要集中在：1. 建筑及橋隧結構的加固；2. 構筑物補強；3. 建筑機械；4. 新建大跨度/空間結構；5. 管道、風電等基礎設施的加固。
2025年，建筑工程行業繼續深度調整，房地產新建投資依然疲軟，但在城市更新與既有建筑老化改造的剛性需求支撐下，碳纖維加固材料市場保持穩定增長。國產化進程全面完成，以上海悍馬為代表的頭部品牌憑借穩定的品質占據國內絕大多數份額，各地加固材料備案制度已全面落地，行業規范度顯著提升。海外市場方面，中國品牌憑借高性價比和可靠的交付能力，產品出口至100多個國家和地區，在東南亞、中東及歐洲存量改造市場與國際一線品牌正面競爭，獲得廣泛認可。同時，福瑞斯、西卡等國際品牌憑借穩定的品質和國際化的視野，在高端加固材料市場仍穩穩占有一席之地。
產品端，碳纖維復合材料應用日趨多元，除傳統單向布外，雙向碳纖維織物、碳纖維套筒、碳纖維錨釘、預應力碳纖維板及碳纖維筋等在路橋、房建及風電塔筒加固中的用量顯著增加。預應力碳纖維索技術逐步成熟，開始在部分大跨度橋梁和空間結構如濟南遙墻機場二期等工程中得到規?；瘧?，為新建工程領域拓展奠定基礎。隨著材料性能和錨固技術的持續突破，碳纖維憑借優異的耐久性和可施加預應力特性，在海洋工程、大跨度結構及極端環境下的應用前景愈發廣闊。
2025年7月，江蘇南通海門區彥英橋完成碳纖維布加固工程。通過在橋梁關鍵部位粘貼高性能碳纖維布，該橋承載能力與耐久性得到顯著提升。碳纖維布強度為同等截面鋼材的7至10倍，預計可延長橋梁安全使用年限數十年，為老舊橋梁低成本、高效率改造提供了可靠方案。
7.9. 全球電子電氣應用市場
手機領域：國內外手機品牌已將碳纖維復合材料引入手機結構件，以提升整機的輕便性與耐用性：華為Mate X5屏下支撐板采用碳纖維復合材料板；小米MIX Fold 4使用全碳架構，其龍骨轉軸浮板、屏幕支撐襯板、中框電池倉襯板等均采用了碳纖維打造，在減輕質量的同時實現了強度的提升；榮耀三折疊屏采用Z字形設計，整機大面積使用碳纖維，辨識度和輕量化效果突出；三星Z Fold 8（預計2026年下半年發布）正在評估背板材料方案，碳纖維增強塑料（CFRP）重新進入候選名單，與鈦金屬并列作為備選方案；在高端定制市場，奢侈品牌Caviar將碳纖維引入到iPhone 17 Air的后蓋設計。
據TrendForce最新研究，2025年全球折疊手機鉸鏈市場產值將達12億美元。在折疊手機中，鉸鏈作為關鍵部件，負責支撐和引導屏幕的開合及多角度懸停，其設計與材料直接決定了折疊屏手機的使用流暢度、屏幕顯示、輕薄度等問題。折疊屏手機的盛行打開了鉸鏈市場，更為碳纖維創造了新的增量空間：榮耀發布折疊屏手機Magic V5，在魯班緩震鉸鏈門板部件創新采用碳纖維材質進行減重處理；vivo X Fold5采用超薄液態金屬+碳纖維復合材料鉸鏈，使零件數量減少40%，量產成本下降60%；三星從2021年Z Fold 3開始，到最新的Z Fold 6，持續采用碳纖維增強塑料鉸鏈，在保證輕巧設計的同時，顯著提升了耐用性和開合穩定性；蘋果計劃2026年推出的折疊屏iPhone，其鉸鏈方案將采用“MIM高強鋼件+新材料雙輪驅動”的設計，由領益智造提供碳纖維鉸鏈結構件和屏幕支撐架。碳纖維正逐漸成為折疊屏手機鉸鏈的核心材料，其滲透率有望迎來快速增長期。
深圳光大同創碳纖維板材3D一體熱壓成型筆電殼件，產品力學性能優異，輕量化優勢顯著，契合國際品牌的高端輕薄本及AI PC需求。手機熱塑性折疊門板，重量僅為0.6g，三點彎強度可達15N以上，完美契合3C智能產品ESG可持續發展需求。
深圳市裕同新材科技有限公司鉸鏈一體化PEEK注塑，三折疊柔性屏下支撐及散熱電池蓋應用已配合國內外多家終端廠商大規?；炞C并應用，小絲束高牌號超薄低克重碳纖維展紗及預浸料自動化成型，大功率自動化激光精密鋪貼成型達到行業領先水平。
大屏幕液晶顯示面板振動衰減結構：主要應用于大型雷達天線、衛星太陽能板支架，液晶玻璃生產轉運等需要克服振動帶來產品危害的領域：液晶顯示器的復合材料方面，2025年廣州旭璟先進材料科技有限公司研發及生產制造的產品為Cassette’s BS及 Robot Fork，不僅包含京東方、華星光電、天馬微電子、惠科集團、廣州超視堺、維信諾。同時成功進入國際供應鏈，服務日本 Sankyo、Yaskawa、韓國現代等知名自動化裝備企業，年銷量500萬支。
7.10. 全球船舶應用市場
船舶領域對碳纖維的需求主要是：競賽類船舶、豪華游艇、高速客船及軍事用途的船舶。多年來，除了競賽類船舶，近幾年，電動水翼船、水上出租車，高速客輪紛紛采用碳纖維復合材料，形成新的增長熱點。
高速客船
廣東中威復合材料有限公司建造的55英尺碳纖維游艇“東方之珠8”與全國最大載客量碳纖維高速客船“新明珠3”，分別于2025年底順利下水，其中，“東方之珠8”總長17.8米，采用碳纖維材料制造，大幅減輕船體重量，最大航速達20節，15節巡航狀態下航程達250海里?！靶旅髦?”的碳纖維結構設計使船舶燃油經濟性提升3%以上，為高速客船輕量化、低碳化提供了可復制方案。
船舶風力推進技術：硬質風帆&旋筒風帆
2025年8月，英國倫敦海事科技公司Anemoi Marine Technologies是一家專注于開發碳纖維增強聚合物（CFRP）船用旋筒風帆的公司，該公司已獲得第六輪清潔海洋示范競賽（CMDC）的資金支持。該價值120萬英鎊的項目將包括開發一款專為卡姆薩馬克斯型（Kamsarmax）和巴拿馬型（Panamax）散貨船設計的下一代可折疊帆系統，以及通過氣動設計優化顯著提升燃油效率的改進措施。
2025年2 月，在中國國際海事會展上，招商局郵輪制造有限公司與Mystic Cruises 舉行 1+3 艘風帆郵輪建造合同簽約儀式。船舶配備的硬質風帆采用碳纖維復合材料制造，單帆面積達120 平方米，可通過智能控制系統根據風速、航向自動調整角度，最高能為船舶提供 30% 的推進動力，在理想航行條件下可減少 15%-20% 的燃料消耗。
豪華游艇
豪華游艇是歐美生活方式，美國游艇目前擁有1300萬艘。中國僅擁有1.2萬艘，差距巨大。2026年2月24日，京東集團創始人劉強東正式官宣，以個人名義投資50億元創立獨立游艇品牌Sea Expandary(探海游艇)，并在粵港澳大灣區全面布局游艇全產業鏈。3月25日大連，京東正式簽下150億大項目，探海游艇制造基地與運營項目落地大連，京東跨界游艇行業的布局全面鋪開。
7.11. 全球芯材應用市場
芯材主要包括電網用復合材料電纜芯及建筑橋梁用碳纖維拉索。
電纜芯：
2026年2月，國際電纜芯龍頭企業CTC公司在官網宣布：發布GridVista系統，并與谷歌云及Tapestry建立戰略合作伙伴關系以推動電網智能轉型。GridVista系統通過將光纖直接嵌入 ACCC 導體中，重新定義了輸電線路智能監測技術。與依賴外部傳感器估算線路狀態的傳統技術不同，GridVista可實時監測線路全長的應變、溫度及振動參數。這使電力公司能夠實時識別“隱藏”容量、精確定位故障位置以預防野火，并實現從被動維護向基于數據的預測性維護方案的轉型。
建筑橋梁用芯材：
2025年7月21日，上海美的全球創新園區舉行開園儀式，在大懸挑區域采用了4根中建八局自主研發的國產碳纖維索，規格為7-139，內含139根直徑7mm碳纖維筋，直徑達到121mm，碳纖維筋抗拉強度為2,800MPa，單索破斷力達到1,500噸。這是民用建筑里面大噸位碳纖維索首次應用。
2025年9月9日常泰長江大橋正式通車，是長江首座集高速公路、城際鐵路、普通公路三位一體的過江通道，更是公認的世界最大跨度鋼桁梁斜拉橋（主跨1208米），刷新了多項世界紀錄。這項全球首創的技術突破背后，是28根總重130 噸、單根長度達 559 米的碳纖維復合材料拉索—— 它們以“輕量化、高強度、長壽命”的特性，重新定義了橋梁工程的可能性。
2025年11月21日，由濟南國際機場建設有限公司投資建設、中建八局承建的濟南機場二期改擴建工程舉辦碳纖維索發布暨應用技術交流會，標志著全球首個全碳纖維索輪輻式張弦結構的成功應用，這也是碳纖維平行棒索在大跨空間結構主受力構件的首次全面應用。今年年初，隨著濟南遙墻機場二期改擴建工程M6區屋面“涌泉”結構碳纖維索順利完成張拉，中建八局成功攻克了全球最大跨全碳纖維索輪輻式張弦結構的建造關鍵技術。
2025年，位于德國與波蘭邊境的奧德鐵路橋憑借其創新的碳纖維結構設計，接連斬獲英國橋梁國際獎、德國橋梁建造獎及國際橋梁與結構工程協會（IABSE）創新建造獎。該橋作為全球首座以碳纖維增強聚合物（CFRP）作為主要承重構件的鐵路橋，該橋采用130米跨徑網形拱橋結構，由88根碳纖維吊桿支撐。
7.12. 其他應用市場
軌道交通
碳纖維復合材料在地鐵、城軌車輛及CR450高鐵車輛中的開發應用，突破了輕量化的技術瓶頸，解決了車輛多重慣性問題，提升了車輛節能環保性能，降低車輛的運營維護成本，推動了軌道交通車輛碳纖維復合材料工程化批量應用進程。
2025年，作為中車集團核心復合材料技術平臺，中車成型科技公司與各主機企業協同開啟軌道交通裝備碳纖維標準化產品調研，系統梳理應用場景和應用需求，為標準化產品研發奠定基礎。借鑒適航體系模式，為保障軌道交通裝備碳纖維復合材料全生命周期安全可靠，公司著手籌劃建立“企標-行標-國標”多層級、立體化軌道交通裝備復合材料標準體系。
2025年初，青島地鐵1號線正式投入載客運營的“CETROVO 1.0碳星快軌”列車，標志著我國在新材料高端應用領域取得重大進展。該列車是全球首列在車體、轉向架等主承載結構上大規模應用高性能碳纖維復合材料的商業化地鐵車輛，實現了軌道車輛輕量化技術的迭代升級，對推動交通裝備綠色轉型具有標桿意義
2025年上海晉飛碳纖維科技有限公司聯合主機廠采用復合材料結構功能一體化設計正向系統性開發了地鐵和高鐵部件，完成了廈門4號線司機室外罩批量交付、裝車；結合性能和效率需求，實現了CR450高鐵設備艙碳纖維復合材料部件的交付及安裝，完成了各項試驗驗證，保障了線路試驗順利開展；配合主機廠完成了弓系轉向架碳纖維復合材料部件的裝車路試及千萬次疲勞試驗，為后續批量應用奠定了夯實的基礎。
圖1 地鐵碳纖維復合材料部件
圖2 CR450高鐵設備艙碳纖維復合材料部件
以上碳纖維復合材料部件在軌道車輛中的探索、驗證及應用運營，進一步助推了碳纖維復合材料在軌道交通車輛中的工程化批量應用進程。
碳纖維功能材料
碳纖維的主要功能性應用，除了傳統的阻燃材料：預氧絲、預氧氈，還有傳統的熱場材料：碳氈、石墨硬軟氈、電熱毯；還有傳統的防靜電、電磁屏蔽材料：短切碳纖維、磨粉增強塑料等等。
新型的碳纖維功能材料，主要有：
A.燃料電池的氣態擴散層（GDL）；
B.液流電池的電極材料的碳氈（石墨氈）；
C.替代鉛酸電池的鉛板電極的碳氈板；
D.提升鋰離子電池能量密度的多微孔碳纖維材料；
E.預氧氈+二氧化硅氣凝膠復合材料
液流電池
2025年，全釩液流電池產業在規?；瘮U張的道路上全速疾馳。據Mysteel不完全統計，2025年全釩液流電池并網項目27個，約2.16GWh，較2024年全釩液流電池并網項目16個，約1,742MWh，有大幅度增長。整裝系統主要廠家：融科儲能、上海電氣、星辰新能、北京普能、北京綠釩、大力電工、液流儲能、寰泰儲能、偉力得、新新釩鈦、中和儲能、國潤儲能、德海艾科等；碳氈主要企業：江油潤生、遼寧金谷、富萊碳纖維、江蘇米格、上海碳際、碳能科技、威海南海碳材料等。
氣態擴散層GDL
根據Global growth insights數據：2025年全球氣體擴散層（GDL）市場規模為1.7802億美元，預計2026年將達到2.1382億美元，2027年將達到2.5682億美元，到2035年將達到11.1億美元，預測期內復合年增長率為20.11%?，F階段，碳紙供應商主要有日本東麗（Toray）、美國Avcarb、德國西格里（SGL）及臺灣碳能等廠商，其中日本東麗和德國西格里具備深厚的基礎碳開發和規模化生產能力。目前，國內開啟GDL研發或生產的主要企業是：通用氫能、中國紙院、上海嘉資、上海河森電氣、科旸新材料、仁豐特材、金博股份、國科領纖、天尚安能、驪能新能源、國氫科技、上海碳際等。
碳纖維回收再利用
8.1．碳纖維回收市場
2025年全球碳纖維復合材料的回收再利用市場保持平穩態勢，大家對可持續發展和減少碳足跡的需求關注居多，但行動上未見顯著增長。
因原生碳纖維產能繼續過剩且價格低迷，使得一部分原生碳纖維有機會延伸至短切應用，作為回收碳纖維主要應用市場的改性塑料領域需求呈現一定的增長趨勢，這對推動回收碳纖維再利用屬利好消息。此外，隨著國內新碳纖維產線的建成和生產調試，初期因各種不穩定因素而產生的等外品碳纖維（off grade）的數量呈現增加趨勢，用這些等外品碳纖維制備短碳纖維的小廠商和產量也隨之增加。等外品碳纖維低廉價格也進一步促進了改性塑料行業對短碳纖維需求的增長。
現階段CFRP廢料大多來自生產過程中的廢料，EOL廢料偏少。CFRP廢料來源主要為風電碳板/碳梁、氣瓶、無人機等工業制件、體育用品、航空航天及報廢預浸料等。目前全球CFRP回收再利用的量不足5%依然很低，其余均填埋、焚燒處理或擱置狀態。主要原因在于回收碳纖維的可商業化應用途徑還非常少。市場上開始出現熱塑性CFRP廢棄物。
8.2．全球碳纖維回收再利用公司
2025年在回收技術方面，熱解和溶解依然是主流的CFRP廢棄物回收技術，熱解技術在商業上具有經濟性，尤其在當前碳中和、循環經濟和可再生能源政策推動下，可形成多個具有明確盈利模式的商業化路徑。而溶解技術缺乏商業上的經濟性狀態依然沒有改變。此外，歐洲還有采用物理回收的公司，因其仍然處在項目驗證階段尚無法判斷該技術的商業價值。
截至2025年全球CFRP回收與再利用公司主要如下：
亞洲：南通復源、上海治實合金、臺灣安能聚綠能、深圳泳水、江蘇德晴、江蘇亨睿碳中和、北京國科聚智、日本CFRI、Ai-carbon公司、新菱、富士加飾、Earth-recycle公司，韓國CATACKH。歐洲：德國CarboNXT & CFK、HADEG Recycling，英國Gen2Carbon、Sigmatex（再利用）、Procotex（再利用）、V-Carbon，法國Vetrotex、Fairmat、Alpha Recyclage Composites、Nova Carbon（再利用），意大利 RECarbon（再利用）。北美：Carbon Conversions、Adherent Technologies、Vartega、Shocker Composite、Carbon Fiber Remanufacturing，加拿大Pyrowave。
2025年，全球碳纖維回收與再利用領域依然呈現有企業新增、有企業銷聲匿跡的常態，未出現集中式的新企業成立潮，主要趨勢是已存企業在 2025 年持續深化技術與商業化進程，行業發展方向也逐步由單純回收能力建設，轉向面向終端應用領域的開發與落地。熱塑性CFRP廢棄物的回收再利用也逐漸引起行業關注并已有企業投入相關研究開發。
在國內，作為全球最具規?；吐氏瘸晒Υ蛲ㄉ虡I化應用的碳纖維回收企業南通復源，在持續保持其再生碳纖維產品在無人機、新能源汽車部件、3C電子、3D打印及體育部件上的應用穩步發展同時，在2025年又分別與國內風電業主企業、航空復合材料和體育用品復合材料頭部企業等多家建立戰略合作伙伴關系，共同開展分別針對這些不同領域廢棄物特征的CFRP回收驗證及再制造產品的開發，旨在充分聯合上下游資源，推動這些細分領域CFRP廢棄物的回收再利用的商業化進程。在國外，日本Ai-Carbon 圍繞溶解法回收路線，繼續推進中高模量 CFRP 的工程化驗證；韓國 CATACKH 積極尋求面向航空與防務領域的回收驗證和合作；意大利 KARBOPEK 的再生碳纖維產品逐漸進入歐洲工業制造鏈；法國Fairmat在航空與高性能工業領域持續驗證其物理回收-再制造模式。2025年據報道新進回收企業有加拿大Pyrowave、歐洲Hera、國內揚州志福環保、安徽治實等回收項目。
8.3．再利用市場
回收碳纖維因無法保留原生碳纖維的連續性而主要以短碳纖維應用為主，短碳纖維的產品形式有碳纖維針刺氈和表面氈、改性塑料用表面二次上漿短切碳纖維、改性無機材料用無表面上漿短切碳纖維、SMC用短切碳纖維和碳纖維粉等品種。
按照用量排序分別是短切碳纖維、粉、氈。短碳纖維和粉主要用在高分子改性加工領域，主要是增強改性、抗靜電/導電改性和耐磨耗改性，2025年在該領域的應用呈現上升趨勢，全球用量累計達數千噸級。而回收碳纖維氈的應用沒有明顯上漲，仍然在噸級。
市場上改性塑料用短碳纖維主要有三類來源（如圖1），分別來自正品新碳纖維、等外品碳纖維（PIR碳纖維）和再生碳纖維（PCR碳纖維）。其中，只有PCR碳纖維能夠同時具備性能高、品質穩定、供應量充足、低成本和低碳排的屬性。
第一類來自正品新碳纖維，它的特點是品質穩定、供應量大，但是成本高，至少高于正品新碳纖維價格，因為又多了額外的短切和二次上漿成本。這類產品不具有低碳排屬性。
第二類來自等外品碳纖維（PIR短碳纖維），包括A品不等重紗、B品或C品筒紗，以及碳纖維產線上產生的性能各異的亂絲廢絲、織布產線/預浸料產線/復合材料制品產線上產生的亂絲廢絲邊角料。這類產品可以滿足低成本、低碳排的要求，但是在性能上差異較大，在供應量上也有不確定性、難以大量穩定供應。它們可以應用在一些需求量小的領域，比如月用量數噸或年用量數十噸等百噸以下場合，在這些有限的用量范圍內，可滿足一定的品質穩定需求。但是它們不適合應用在需求量較大領域（比如汽車領域），客戶如果要開發長期大量應用的項目、或者對用量有逐年遞增需求，更不適合采用這類產品。畢竟，碳纖維行業技術進步帶來的是這類等外品占比的逐年降低而絕非逐年增加。
第三類來自再生碳纖維（PCR短碳纖維），首先，該類短碳纖維產品的品質非常穩定，原因在于再生碳纖維源自由正品新碳纖維制備的復合材料廢棄物，雖然經過回收提取后的纖維強度略低于新碳纖維8~10%，但是只要回收技術過硬，其性能則能夠穩定地保持在該值。該來源的短碳纖維還具有供應量大（作為原料的碳纖維復合材料廢料來源充足、且廢料量呈逐年遞增趨勢）、成本低和低碳排屬性等優勢。其中供應量大、品質穩定是第二類來源產品無法實現的，而成本低、碳排量低又是第一類來源產品所缺失的。
全球能夠提供上述第一、第二類來源短碳纖維產品的公司較多，如南通復源、廣州賽奧、江蘇增拓、惠州阿莫斯、碩邦新材、美國CCI、卓爾泰克、歐洲CarboNXT、Sigmatex、西格里、日本NPS、三菱化學、帝人等；而能提供第三類來源PCR短碳纖維產品的公司仍為少數，國內市場上僅有南通復源、江蘇德晴。其中南通復源在2025年新增千噸級產品線全面推出NTX系列PIR短碳纖維產品，成為全球少數能夠同時提供上述三類來源短碳纖維產品的公司。此外，國內2025年以第二類為來源制造短切碳纖維的新興小公司、小作坊繼續呈增加趨勢。
改性塑料用短碳纖維主要目的是增強、抗靜電、導電或耐磨耗等，終端應用在體育用品、汽車部件、無人機、3D打印增材制造、電氣和電子設備外殼及機械部件等領域，對改性塑料行業這是一個新興發展方向有巨大潛在市場。短碳纖維氈（再造熱塑或熱固復合材料）、短碳纖維SMC等材料的大規模商業化應用尚未開始。新能源汽車、機器人、低空經濟等的發展給短碳纖維的應用帶來了巨大的新市場和新機會，值得期待。但是任何一個商業化應用都需要從設計到工藝裝備的全新開發，需要大量技術、資金、人才和時間的投入，機會和市場無法坐等而來。
8.4．碳纖維回收行業的發展與思考
從全球范圍看，碳纖維回收再利用并非技術空白，而是長期存在卻始終未能實現規模化突破的產業方向。歐美日依托航空、汽車等高端應用場景，在回收技術路徑、性能評價和產業協作機制方面積累了深厚基礎，然而因長期圍繞在如何讓再生碳纖維回歸原生應用領域，導致應用開發停留在示范層面，商業閉環難以形成。實踐表明，制約產業化的關鍵不在回收技術本身，而在再利用路徑和應用定位的不清晰。
對比而言，國內以南通復源為引領的眾企業在推進碳纖維回收利用過程中逐步形成了更具工程導向的產業化思路。一方面主動避開對連續碳纖維性能高度依賴的領域，將再生碳纖維定位為功能型增強材料；另一方面圍繞高分子改性、材料標準化和規?；圃斐掷m投入，使其能夠以適配現有工業體系的形式進入市場。這種“先找應用、再反推材料”的路徑，使再生碳纖維開始具備現實的工程化和產業化可行性。
與此同時，也應清醒看到，當前國內在基礎研究深度、應用場景廣度以及行業聯合開發機制方面仍存在明顯不足。與歐美日相比，跨企業、跨行業、跨學科的協同創新體系尚未成熟，政府引導與產業資本的系統性投入仍有待加強。在全球碳纖維巨頭持續加碼回收再利用布局、并圍繞低碳足跡構建戰略合作網絡的背景下，國內若不能同步強化技術研發和應用生態建設，既有先發優勢仍可能被逐步削弱。
碳纖維回收再利用行業發展的關鍵已經不再是單純的回收技術突破，而是再利用技術體系與應用市場的系統構建。碳纖維不同于鋼鐵、鋁合金等體型材料，其回收產品難以直接回歸原生材料市場，這一客觀事實決定了行業必須走一條應用重構的循環發展路徑（圖2、碳纖維回收再利用的發展路徑）。只有將再生碳纖維視為一類具有獨立工程屬性的新材料，圍繞其特點重建應用標準、工藝路線和市場定位，碳纖維的循環利用才能真正實現閉環。
在“雙碳”戰略持續深化的背景下，碳纖維回收再利用不僅是環保問題，更是材料產業競爭力的問題。未來應通過加強行業上下游聯合開發、鼓勵頭部企業參與應用示范、完善再生材料標準體系等方式，鞏固現有產業化成果，并不斷拓展新的應用場景。只有在“回收—再利用—再規?；比邊f同推進的基礎上，碳纖維回收再利用行業才能實現長期、穩定、可持續的發展，并在國際競爭中贏得更多話語權與發展空間。
產業發展具有高度的相似性。就像碳纖維產業的發展，從重視碳纖維生產技術、變遷到重視碳纖維復合材料應用技術。與之相類似，碳纖維回收利用產業的發展，也從第一階段的碳纖維回收提取技術、正在向再生碳纖維再應用（二次制造CFRP技術）技術發展，包括RCF半成品、設計、成型等技術和裝備的開發、RCF標準化等諸多問題亟待解決，任重而道遠。
觀察與思考
9.1.全球碳纖維產業的格局及評述
在談論全球碳纖維產業格局時，我們還是沿用三類應用分類法：第一類是航空航天軍工應用企業，第二類高性能工業應用企業，第三類是低成本工業應用企業。再次聲明：這種分類方法還比較粗略，主要從當前企業的制備技術、主營產品及應用市場來分類，企業發展是動態的，市場也是變化的，這個分類也會隨之調整優化。
9.1.1.第一類航空航天軍工應用企業介紹
主要針對航空航天兵器海工及核工軍品市場，以及商用航空航天、通用航空、無人機及eVTOL等市場。國內以光威復材、中簡科技、太鋼鋼科為代表，另有中復神鷹、恒神及長盛部分產能、煤化所揚州基地、西安康本、河南永煤、中油吉化、吉研高科和吉林神舟等。纖維品種已經基本覆蓋所有國際巨頭量產產品?；窘鉀Q了“卡脖子”問題，該類企業保證國家軍工安全。
國際同類企業：美國赫氏（Hexcel）、世索科（Syensqo，前氰特Cytec）、日本東麗（Toray）、帝人（Teijin）及三菱化學（Mitsubishi Chemical）。這五家企業是歐美及日本航空航天軍工應用的供應商。
我們先從各家公司公布的數據，看看該領域龍頭企業2025年的業績：
光威復材：光威復材在2025年實現了營業收入28.60億元，同比增長16.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.03億元，雖同比有所調整，但經營活動產生的現金流量凈額達12.95億元，同比大幅增長50.05%，展現出強勁的經營韌性與發展潛力。光威復材主要業務板塊協同發展，營收結構持續優化。其中，能源新材料板塊（風電碳梁為主）表現尤為亮眼，實現銷售收入9.43億元，同比激增 75.84%，占公司營業收入比例升至32.99%，成為驅動公司增長的核心引擎。作為公司營收壓艙石的拓展纖維板塊（碳纖維及織物業務），全年實現銷售收入14.57億元，同比穩步增長 0.34%，占營收比重 50.95%。其中 T800 級碳纖維在新型號應用中的量產與推廣，成為碳纖維業務的核心增長動力。通用新材料板塊（預浸料為主）實現銷售收入 2.38 億元，同比增長 1.75%，航天業務受益于商業航天發展，收入同比增長 29.45%，展現出多領域協同發展的良好格局。作為公司的核心業務，拓展纖維板塊（含內蒙古包頭生產基地）的碳纖維及織物業務發展整體平穩，實現銷售收入 14.57億元，但同比僅微增 0.34%。凈利潤下滑的主要原因正是該板塊面臨的嚴峻挑戰：“民用纖維業務主要受到行業內卷影響，包頭生產基地開工不足，加上新增轉固因素，對公司經營業績造成較大拖累。”
中簡科技：2025年10月，中簡科技發布2025年三季報。報告顯示，公司前三季度營業收入為6.84億元，同比增長28.46%；歸母凈利潤為2.90億元，同比增長25.45%；扣非歸母凈利潤為2.76億元，同比增長28.93%；基本每股收益0.66元。報告期內，中簡科技基本每股收益為0.66元，加權平均凈資產收益率為6.44%。
東麗：2026財年前三季度（2026財年前三季度為2025年4月1日-2025年12月31日）業績報告：報告期內，碳纖維板塊營收2127億日元，同比下降4.7%；核心營業利潤115億日元，同比大幅下滑18.6%，業務結構呈現明顯分化：航空航天逆勢增長，工業與體育應用同步調整。航空航天成為唯一增長引擎，營收807億日元，同比增長4%，占比提升至38%。受益于全球航空供應鏈庫存緩解、核心客戶訂單復蘇，東麗在高端航空碳纖維的技術壁壘與客戶粘性持續凸顯，撐起板塊基本盤。占比最高的工業應用板塊明顯承壓，營收1112億日元，同比下降10%，占比回落至52%。歐美需求放緩、行業庫存調整，疊加壓力容器等關鍵領域進入階段性調整，成為主要拖累。體育應用表現平淡，營收208億日元，同比下降5%，需求未見明顯回暖。從經營主體看，海內外均面臨壓力：東麗本部營收同比下降13%，海外子公司營收同比下降3%；利潤同步下滑，疊加銷量下滑、原材料漲價、外匯波動等因素，共同擠壓盈利空間。盡管短期承壓，東麗長期布局并未放緩。公司持續推進美國、歐洲碳纖維產能建設，鞏固全球份額。同時下調2026財年全年碳纖維板塊利潤預期至200億日元，同比微降2.5%，反映工業端壓力，但航空航天的穩定增長仍提供支撐。2025年12月12日，日本東京，東麗株式會社宣布，將上調TORAYCA?碳纖維及其預浸料、織物、層壓板等中間產品的價格。漲幅在10%至20%之間，適用于2026年1月起發貨的訂單。
帝人：2025財年4-12月期的財務報告，公司材料業務營收同比大幅下滑 24.2%，從去年同期的 3,424 億日元驟降至 2594 億日元；錄得高達589億日元（約合3.9億美元）的最終赤字，與去年同期的509億日元盈利形成鮮明對比。主要歸因于其核心材料業務，特別是碳纖維和芳綸纖維業務的資產減值計提。很大程度上源于其在美國的碳纖維工廠停工以及航空航天市場需求恢復不及預期所導致的巨額減值損失。帝人位于美國南卡羅來納州格林伍德縣的碳纖維工廠已于2025年12月暫時停工。該美國工廠最初定位為服務航空航天領域，然而，全球航空業在經歷新冠疫情的沖擊后，其復蘇速度遠低于預期。飛機制造訂單的減少直接導致了對高性能碳纖維需求的持續疲軟，使得工廠產能無法充分利用。工業用途市場表現不佳：除了航空航天領域，碳纖維在其他工業應用領域的銷售也同樣表現低迷，未能有效彌補航空市場帶來的缺口。這些因素共同導致了工廠的長期閑置，迫使帝人不得不計提巨額資產減值損失，并伴隨約80名員工的裁減，以應對運營成本和資產閑置的壓力。面對虧損和競爭，帝人并未坐以待斃，而是啟動了涵蓋日、美、歐三極的全球設施優化戰略：（1）全球產能“適正化”：除了美國工廠停工，帝人還將對日本和德國的生產線進行篩選，淘汰低效產能，向“適正規?！鞭D型；（2）業務重心漂移：帝人明確提出將從單純的“素材業務”（賣絲）轉向“客戶近接型業務”。這意味著公司將減少對大宗工業級產品的依賴，轉而利用自身技術優勢，深耕高壁壘、高收益的領域。（3）差異化布局：日本/德國：專注于新一代航空機用預浸料的研發。美國：利用高耐熱預浸料技術，擴大在防衛及高端航空領域的應用。越南：作為產業和休閑用中間基材的主要生產基地。帝人在財報中坦言，中國碳纖維廠商的快速崛起已改變了全球行業結構。在工業級市場競爭白熱化的背景下，傳統巨頭不得不退守高端堡壘或向下游中間基材延伸。
三菱化學：2025財年前三季度，先進復合材料與成型板塊實現銷售營收 1,904 億日元，較上年同期的 1874 億日元增長 30 億日元，同比微增 1.6%；核心營業利潤虧損較上年同期收窄 30 億日元，從虧損 58 億日元改善至虧損 28 億日元，減虧幅度達 51.7%，展現出強勁的業務修復能力。作為該板塊的核心業務，碳纖維及復合材料業務的表現尤為突出。前三季度，該子業務實現銷售營收 772 億日元，核心營業利潤虧損 60 億日元，較上年同期的虧損 150 億日元大幅減虧 90 億日元，減虧幅度高達60%，成為板塊業績改善的核心驅動力。盡管仍處于虧損狀態，但虧損規模的持續收窄，標志著碳纖維業務在市場調整期的戰略定力與運營效率提升。碳纖維業務的顯著改善，主要源于兩大核心因素。一方面，高附加值產品需求持續增長，尤其是高性能工程塑料在高端制造領域的應用拓展，抵消了部分傳統市場的需求疲軟。報告顯示，受航空航天、高端裝備等領域對輕量化材料需求的拉動，高規格碳纖維產品銷量穩步提升，有效優化了產品銷售結構。另一方面，公司通過生產基地合理化調整、供應鏈效率優化等成本削減措施，持續降低單位生產成本，部分抵消了原材料價格波動與市場價格競爭帶來的壓力。2026年伊始，三菱化學集團總裁筑本學（Manabu Tsukamoto）在新年訪談中釋放了強烈的戰略信號。在經歷了長達數年的“瘦身”與資產重組后，三菱化學正正式宣告轉入“進攻模式”。其中，碳纖維復合材料與并購（M&A）戰略成為了其新一年增長藍圖中的核心關鍵詞。作為三菱化學的兩大核心支柱之一，碳纖維及復合材料業務的調整方向尤為引人關注。筑本學明確了“向上優化、向下延伸”的策略：（1）上游產能“去通用化”：集團將縮減用于通用風力發電的碳纖維產能，轉而集中資源在日本和美國擴產高性能碳纖維；（2）鎖定高端應用場景：重點供應體育休閑、航空航天及超跑（Hypercar）領域。特別是針對豪華車市場，三菱化學將利用其高附加值技術實現差異化競爭。（3）產業鏈向下游延伸：筑本學強調，未來將大幅提升復合材料（Composites）和零部件（Parts）的研發與生產能力，不再僅僅滿足于做原材料供應商。
赫氏：2025年第四季度凈銷售額達4.91億美元，2024 年同期為4.738億美元，同比增長3.7%；2025年全年營收為18.939億美元，2024年全年為19.03億美元，同比微降0.5%。2025年凈利潤為1.09億美元，同比下降17.42%。赫氏公司董事長、首席執行官兼總裁湯姆?詹泰爾表示，盡管 2025 年商用飛機生產領域再度遭遇挑戰，但公司在第四季度已觀察到積極的發展態勢。2025 年，受供應鏈中斷影響，赫氏商用航空原始設備制造商客戶暫緩提升飛機產能，導致分銷渠道出現去庫存現象，對公司的銷售額和利潤率造成承壓。不過，近期商用飛機產能持續回升，加之全球國防與航天領域開支呈增長趨勢，為公司 2026 年發展注入積極信號。湯姆?詹泰爾表示：“盡管 2025年商用飛機生產行業再遇挑戰，但我們在第四季度發現了積極趨勢，這預示著 2026 年行業發展將更為強勁。去年上半年，受全行業供應鏈中斷影響，我們的商用航空原始設備制造商客戶暫緩提升飛機產能，其中空客 A350 項目（赫氏最大的合作項目）受影響尤為明顯，渠道去庫存現象也因此出現，拖累了公司 2025 年的銷售額和利潤率。當前，商用飛機產能持續回升，全球國防與航天開支規模不斷擴大，兩大趨勢均帶來積極發展預期。隨著去庫存進程逐步收尾，公司在 2025 年第四季度交出穩健答卷，12 月訂單走勢尤為向好，順利收官全年，這也印證了我們的判斷：商用航空領域的復蘇正在加速。”
世索科Syensqo：2025全年凈銷售額為61.4億歐元（約合人民幣496億元），同比下降6.5%，受不利匯率（-3%）和銷量下降（-3%）影響，價格保持穩定；毛利為19.01億歐元，同比下降14%，主要因銷量減少和不利匯率因素，毛利率達31%；公司有四大核心業務：特種聚合物、復合材料、消費及工業專用化學品、技術解決方案。其中，2025年復合材料業務凈銷售額為11.84億歐元，在報告基礎上基本保持穩定，但較2024年增長4%。增長主要得益于民用航空領域銷量的提升以及各終端市場投資組合的嚴格管理，部分被汽車領域銷量的下滑所抵消。
9.1.2.分行業評述
2025年，商用航空不如預期（如下表：碳纖維飛機年度交付量），導致相關國際企業都不同程度受傷：帝人是重傷，三菱是舊傷恢復，東麗、赫氏受點輕傷，世索科保持健康。對于航空航天軍工市場波動，歷史上經常發生的，這不足為奇?？傮w上，商用航空是個穩步發展市場，有龐大的需求，更是個高價值市場，值得碳纖維企業去做產業鏈延展，增加價值。
美國赫氏與世索科一直是以航空航天軍工為主要業務，在碳纖維銷售方面，在全球市場幾乎無存在感。赫氏碳纖維技術能力強，擁有東麗類似的全譜系高性能產品，然而，碳纖維部門體系封閉、生產裝備嚴重老化、效率低下、導致其碳纖維成本高于對手，這是其纖維在市場沒有存在感的主要原因。正因為此原因，赫氏在纖維制品、樹脂、預浸料、蜂窩、復材結構等下游做了巨大的努力，去彌補了纖維部門的缺點。對比日本三家的轉型策略，反而成為了幸事。然而，短板就是短板，遲早成為公司業務發展的拖累。對比赫氏，世索科更是一個神奇存在：他繼承了美國碳纖維歷史的大部分，尤其是瀝青基碳纖維水平，依然名列前茅，然而，其PAN基碳纖維水平依然處于幾十年前的水平中，產能僅僅2000噸，纖維性能T300-T650級水平。利用其強大的樹脂能力與航空航天軍工的豐富經驗，依然成為國際復合材料巨頭。
對比日本同行，其纖維能力強大，并逐步拓展至纖維制品與預浸料領域；而美國企業總體上，纖維性價比競爭不過日本，然而在纖維綜合性能、工藝適配性、制品、樹脂、預浸料、航空復材經驗等方面下力氣補纖維短板，從系統上獲取競爭優勢，也能成為卓越競爭力的行業巨頭。這種“航空航天軍工復材系統”思維值得中國碳纖維企業深入思考。
除了門檻很高的商用航空及軍用航空航天，也有門檻不太高的商用航天、無人機（尤其中大型）及eVTOL, 尤其是前面專門介紹的新興商用航天，是值得碳纖維企業大力拓展產業鏈：纖維樹脂-預浸料-復材結構，尤其是延伸到復材結構，我想這些均是國際巨頭的共同策略，光威復材、恒神也有類似戰略與布局。
對比我國的航空航天軍工，國際巨頭的一個顯著優勢是國際化經營，歐美日本根據各自優勢形成一個生態鏈與本地化生產，如日本三家公司在歐美的生產廠家，美國赫氏在法國的生產廠家。當然，在日趨惡化的地緣政治影響之下，中國企業國際化經營舉步維艱，但也不是完全沒有出路，科泰思創新技術通過并購德國航空復材企業就是高瞻遠矚的戰略布局。
除了材料端，商用飛機的主要復材結構制造能力，也是歐美日本的巨大優勢，如日本的三菱重工、川崎重工富士重工等；美國的Spirit Aerosystems、Collins Aerospace、Vought Aircraft Industries、Orbital ATK等，歐洲的Nexcelle、STELIA Aerospace、EADS Nante、Aernnova Aerospace英國的GKN Aerospace、Cobham Composites等。對于我國，除了傳統的航空航天體系內的復合材料結構企業，這些年，隨著中國商飛的需求牽引，也涌現出航天海鷹特種材料、科泰思創新技術（原名：常州啟賦安泰復合材料）、浙江華瑞航空等新銳力量。航空復材結構是碳纖維進入航空航天的橋梁，需要下大力氣補短板。
9.1.3.第二類高性能工業應用企業介紹
主要針對體育器材、壓力容器、高性能熱場材料、先進電子材料、飛行汽車等先進工業領域。以中復神鷹、江蘇恒神、長盛科技、寶武碳業為代表，2024年，吉林化纖、山東國泰大成、山東永成進入了這個領域，2025年杭州和興與山西華陽集團也進入該領域; 主打產品為高強、高強高模及高模。該類企業沒有第一類企業特殊價格支撐，主要依靠性價比來獲取生存與發展。這類企業是為先進工業強身健體的材料保障。企業的首要關注點是性價比，可以通過提高性能或降低成本來獲取。該類企業的發力點：提升性價比，構建國際競爭優勢。
國際同類企業：日本的東麗、帝人、三菱、臺灣臺塑、韓國曉星與土耳其阿克薩。
我們從各家公司公布的數據，看看該領域龍頭企業2025年的業績：
中復神鷹：公司2025年實現營業收入21.94億元，同比增長40.87%，接近2023年的歷史最高點（22.59億元）；歸屬于上市公司股東的凈利潤9618.41萬元，同比扭虧為盈；經營活動產生的現金流量凈額3.75億元，同比下降30.60%，毛利率16.73%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利0.33元（含稅），合計派發現金紅利2970.00萬元。業績大漲主要是由于本期銷量同比增加所致。報告期內，公司碳纖維產量22,488.86噸，銷量達25,054.28噸，同比增長54.52%，全年產銷率超過110%！其中，風電領域受益于葉片大型化趨勢，成為傳統領域核心支撐；低空經濟、氫能儲氫等新興領域需求逐步釋放，體育休閑、電子3C場景穩步放量。目前公司建成江蘇連云港、青海西寧和上海臨港（聚焦航空預浸料）三大基地，現有聚丙烯腈干噴濕紡碳纖維產能 2.9 萬噸，在建產能 3.1 萬噸，全球率先突破百噸級超高強度碳纖維工程化技術，高性能碳纖維產能國內第一。
韓國曉星：韓國知名券商 NH Investment & Securities（NH 投資證券）拋出一份行業研報，針對曉星先進材料（Hyosung Advanced Materials）給出了超預期的評級調整：將其目標股價從原本的24萬韓元大幅上調至28萬韓元，這一調整帶來了高達16.7%的漲幅空間，與此同時，券商仍堅定維持 “買入” 這一積極投資評級。曉星先進材料2025年第四季度實現營業利潤303億韓元，環比大幅增長56.7%，根據曉星先進材料的官方規劃，其越南新工廠將在2026年第三季度正式啟動5000噸/年的碳纖維新產能，到2027年第一季度再新增2500 噸/年的產能，兩輪擴產將累計新增7500噸/年的產能規模?；仡欉^往，曉星先進材料的碳纖維業務之所以承受較大盈利壓力，部分原因是面向中國市場的低價銷售占比較高，拉低了整體盈利水平。而越南新工廠憑借更低的運營成本和更先進的生產工藝，具備極強的市場競爭力——隨著新工廠開工率逐步提升，低價產品的銷售占比預計將穩步下降，與此同時，高性能、高附加值產品的銷售占比有望持續提升，這也意味著 “碳纖維業務的赤字規模預計將大幅收窄”。2025年下半年，公司順利完成了過剩碳纖維庫存的清理處置工作，這也就意味著，2026年公司將徹底擺脫資產減值損失和存貨估值損失的拖累，全面卸下業績包袱輕裝上陣。即便在越南新產能正式投產之前，僅 2026年上半年，曉星先進材料的碳纖維業務利潤就有望實現環比增長約260億韓元的階段性突破。
日本三家企業在該領域的業績：東麗在體育市場下降了5%，工業市場降低了10%；帝人與三菱，在體育休閑及工業領域應該有顯著的銷售與利潤下降。
臺灣臺塑及土耳其阿克薩：由于中國大陸市場的價格的激烈競爭，加上臺塑的市場一半以上在中國大陸，我們估計他們也是虧損的狀態。2025年8月，土耳其阿克薩腈綸公司（阿克薩 Akrilik，亞洛瓦）完成對荷蘭陶氏歐洲控股所持Dow阿克薩公司50%股權的收購，交易金額1.25億美元，使這家腈綸生產商成為合資企業的全資所有者。此次交易對Dow阿克薩的整體估值達4.5億美元。即日起，原Dow阿克薩正式更名為阿克薩 Carbon（阿克薩碳纖維公司），說明了該公司業績水平不良。
9.1.4.分行業評述
該分市場覆蓋了除了航空航天軍工及風電葉片之外的幾乎所有碳纖維應用市場。其中體育休閑、壓力容器、混配模成型、碳碳復材及汽車是上萬噸分市場；建筑、電子電氣、船舶、芯材、軌道交通、儲能等功能性材料還僅僅千噸級分市場。絕大多數市場，均有放量的潛能，比如早期的復合材料電纜芯；前幾年高速增長的壓力容器與碳碳復材；前幾年軌道交通的巨大需求預測......然而，實際市場并未如期而至，市場前景豐滿，現實需求骨感。德國哲學家尼采說“人類一思考，上帝就發笑”，多年來，我也嘗試去預測市場，但通常迎來被打臉的結果，人類理性的局限性與市場變化莫測是客觀規律。敬畏市場，多地播種，可能是不得不的選擇。
這是全球碳纖維廠家眾多，競爭最為激烈的領域：既沒有第一類航空航天軍工市場的長周期、高準入及高利潤保護，也缺乏第三類低成本工業應用市場的超低成本的高門檻準入保護。同時，還受到第一類與第三類市場的不斷侵蝕。2025年，不光國內廠家內卷嚴重，國際巨頭也苦不堪言，幾乎所有企業都不同程度面臨：營收增長乏力，利潤逐漸減薄及嚴重虧損，資本回報率超低：東麗下降4.7%，利潤下降18.6%，資本回報率僅為2%，集團所有業務最低；帝人公司營收下降24.2%，巨虧3.9億美元，之前雄心勃勃在美國總投資6億美元的工廠停產；三菱營收增長了1.6%，減虧了51.7%，依然處于虧損狀態；臺塑與土耳其阿克薩多年處于虧損狀態；對比之下，韓國曉星先進材料在多年虧損后，2025年第四季度扭虧為盈，中復神鷹在2024年虧損的困境下，2025年扭虧為盈。這充分說明了：新興企業已經給傳統巨頭帶來了殘酷的競爭壓力，這個壓力會長期持續與增大。傳統巨頭已經充分意識到：在這個領域，只是賣纖維是難以為繼的，必須要更加接近應用，但是如何更接近應用？出現了戰略迷茫期，這些國際巨頭也紛紛做出了重大戰略調整。
東麗新戰略中碳纖維業務“自我革命”的核心邏輯：從“規模為王”徹底轉向“價值至上”，用3年時間完成盈利逆襲從“規模為王”徹底轉向“價值至上”，到2028年，營收從2025財年的3,020億日元飆升至4,300億日元，3年累計增幅超42%；核心營業利潤從200億日元暴漲至470億日元，累計增幅高達135%，接近翻2.35倍；資本回報率從2%大幅提升至6%?！皟r值至上”對很多人來講，并非“革命”程度的變革啊,對于東麗，從1970年代初全球碳纖維商業化以來，就是全球第一，歷史上多次出現只要競爭對手冒頭，就降低價格維持市場份額與規模的案例，2025年在中國市場就來一次，但效果不明顯。保第一是該公司長期的不可撼動的執念。今年開始，吉林化纖已經成為規模第一，且這個態勢會持續數年，保第一這個執念與其讓市場打破，不如自己先“自我革命”。宏偉的營收、利潤與資本回報率靠什么措施去落實？提出了從“賣材料”向“賣解決方案”轉型，徹底轉向“技術升級、價值提升、場景深耕”的高質量競爭。
帝人公司面對虧損和競爭，啟動了涵蓋日、美、歐三極的全球設施優化戰略：除了美國工廠停工，帝人還將對日本和德國的生產線進行篩選，淘汰低效產能，拋棄傳統的“規模為上”的戰略；（明確提出將從單純的“素材業務”（賣絲）轉向“客戶近接型業務”，這意味著帝人不再與新興公司做“纖維裸拼”，轉而利用自身技術優勢，深耕高壁壘、高收益的領域：比如日本/德國公司專注于新一代航空機用預浸料的研發；美國公司利用高耐熱預浸料技術，擴大在防衛及高端航空領域的應用；成本洼地的越南工廠，作為產業和休閑用中間基材的主要生產基地。
三菱化學經歷了長達數年的“瘦身”與資產重組后，正式宣告轉入“進攻模式”：碳纖維復合材料與并購（M&A）戰略成為了其新一年增長藍圖中的核心關鍵詞。作為三菱化學的兩大核心支柱之一，碳纖維及復合材料業務的調整方向尤為引人關注。三菱化學總裁筑本學明確了“向上優化、向下延伸”的策略：（1）上游產能“去通用化”：集團將縮減用于通用風力發電的碳纖維產能，轉而集中資源在日本和美國擴產高性能碳纖維；（2）鎖定高端應用場景：重點供應體育休閑、航空航天及超跑（Hypercar）領域。三菱公司這個戰略調整有其多年的積累：在豪華車市場，三菱早已經收購了數家汽車復材企業，在體育休閑行業，三菱通過國際并購，已經成為高爾夫球桿的龍頭企業。
美國赫氏與世索科一直是以航空航天軍工為主要業務，但多年來，他們也在該分行業及第三類低成本工業應用做了很多工作。比如赫氏為風電行業提供專用預先浸料，與寶馬合作汽車零部件，在軌道交通與體育休閑行業也廣泛涉獵......世索科也曾經想擴大低成本碳纖維業務：2014年與德國腈綸公司Dralon合作低成本大絲束碳纖維；2017年，并購歐洲碳纖維European Carbon Fiber GmbH（生產50K原絲）。然而，這兩項并購之后，在市場上，未見該公司的碳纖維銷售。世索科也在風電葉片、汽車及軌道交通領域做了很多工作。
韓國曉星公司依然迷戀于產能擴大中：除了中國徐州的工廠，越南工廠是今年及后幾年的重點擴產基地，他們的主要戰略思路是：在國際市場蠶食國際巨頭市場，內部降本，抗衡中國企業。臺塑及土耳其阿克薩的碳纖維主要用于風電領域，臺塑還有部分市場是臺資體育休閑老客戶。隨著中國風電碳纖維及碳梁的競爭壓力，這兩家企業大概率是虧損。
9.1.5.第三類低成本工業應用企業
主要針對是風電葉片、新能源汽車、軌道交通、常規體育器材、常規熱場材料、新型功能材料等。以吉林化纖、上海石化為代表，中復神鷹、光威復材及寶武碳業的部分產品，蘭州藍星與新疆隆炬已經停產，新創碳谷產能巨大，但市場上鮮見其產品。這類企業是為整個工業體系升級換代的戰略材料支撐，對比前兩類企業，企業首要關注點是低成本。該類企業的發力點： 48K穩定生產，突破高性能大絲束，全球率先開拓巨絲束（>100K）碳纖維及應用。
國際同類企業：東麗旗下的卓爾泰克，德國西格里，日本三菱及帝人的大絲束部分，臺塑大絲束部分、土耳其ASKSA 大絲束部分。
我們從各家公司公布的數據，看看該領域龍頭企業2025年的業績：
吉林碳谷：2025 年吉林碳谷實現營業收入 25.37 億元，較上年同期的 16.03 億元大幅增長 58.21%；利潤總額 2.12 億元，同比激增 112.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.91 億元，同比增長 103.99%，實現凈利潤翻倍增長。扣非后凈利潤表現更為亮眼，達到 1.45 億元，同比增幅高達 154.29%，核心經營盈利能力凸顯。
上海石化：2025年報顯示：2025實現營業總收入755.63億元，同比下降13.28%；歸母凈利潤-14.33億元，同比下降-552.64%；扣非歸母凈利潤-14.22億元，同比下降520.78%。在這一背景下，上海石化的轉型路徑變得更加清晰：即在傳統煉化業務盈利能力波動加劇的情況下，通過新材料業務，尤其是碳纖維板塊，尋找新的增長支點。
卓爾泰克：據東麗年報的信息：大絲束碳纖維業務的持續盈利拖累，盡管東麗通過Darwin項目對卓爾泰克實施了產能結構調整、固定成本削減等改革，但通用級大絲束市場的價格競爭、產能利用率波動，導致該業務始終未能實現盈利突破，體育與工業板塊2025財年核心營業利潤僅25億日元，與航空航天板塊175億日元的盈利規模形成斷崖式差距。業務擴張不及預期，地緣政治風險加劇、全球供應鏈重構、新能源行業需求波動，讓單純的規模擴張與份額壟斷，已經無法支撐長期可持續增長，碳纖維業務進入“高增長、低盈利”的困境。針對卓爾泰克大絲束業務的盈利痛點，東麗將繼續推進產能結構調整、固定成本剛性削減，同時徹底跳出通用級大絲束的低價競爭泥潭，轉向氫能、風電、新能源汽車等高端工業場景的定制化大絲束產品，擴大高附加值產品矩陣，從根源上扭轉大絲束業務的盈利困境。從“賣材料”向“賣解決方案”轉型，提升毛利水平。針對不同工業場景的定制化需求，加速專用產品的研發與落地，強化全鏈條技術服務能力，擺脫同質化價格競爭，通過解決方案式銷售大幅提升單品毛利，實現工業場景的規?；?/p>
西格里碳素：2025財年西格里碳纖維業務實現營收1.489億歐元，同比大幅下降6,090萬歐元，其中僅PAN前驅體停產就帶來了約6,000萬歐元的全年營收縮減；但與此同時，該業務調整后EBITDA從2024年的-1,100萬歐元，一舉扭虧為盈至1,410萬歐元，僅剝離虧損業務就帶來3,360萬歐元的 EBITDA 改善。2025年，西格里碳素針對碳纖維（CF）業務單元啟動了全方面的重組計劃：（1）關閉葡萄牙Lavradio生產基地，終止美國華盛頓州Moses Lake碳纖維工廠的全部生產活動，同時在2025年年中正式停產聚丙烯腈（PAN）前驅體產品，徹底剝離這條長期虧損的產業鏈環節；（2）全年碳纖維業務累計產生5,980萬歐元重組費用，其中包括人員安置支出1,590萬歐元、固定資產與存貨減值合計1,600萬歐元、供應商合同與廠房租賃提前終止支出1480萬歐元；（3）伴隨產能關停，集團全球員工總數從2024年的4535人縮減至2025年的3,948人，其中碳纖維業務成為人員優化的核心板塊，實現了固定成本的大幅壓降；（4）保留蘇格蘭Muir of Ord碳纖維生產基地，業務重心從“通用級碳纖維規?；a”，轉向工業級碳纖維織物、預浸料等深加工產品的研發與制造，下游精準鎖定汽車輕量化、醫療技術、航空航天三大高壁壘細分領域，徹底退出競爭激烈、利潤微薄的通用級碳纖維市場；（5）與意大利制動系統巨頭布雷博成立的50:50合資公司BSCCB（碳陶剎車系統），2025年仍實現2.582 億歐元營收，為西格里碳素貢獻了710萬歐元的權益收益；（6）2026年1月1日起，西格里碳素正式將碳纖維（CF）業務單元與復合材料解決方案（CS）業務單元合并，成立全新的纖維復合材料（FC）業務單元。兩大業務共享碳纖維原材料、復合材料成型工藝與汽車行業核心客戶資源，實現了從碳纖維原材料到終端復合材料部件的全鏈條協同。在完成碳纖維業務的盈利修復后，西格里碳素在年度報告中正式發布了“西格里 Growth 2030”長期戰略，提出“2030年重回十億歐元營收規模，打造高盈利特種材料產品組合”的核心目標。而完成重構的碳纖維及復合材料業務，正是集團除特種石墨業務外，錨定未來的第二增長曲線。
三菱大絲束部分：2025年報中有這樣的表述：上游產能“去通用化”：集團將縮減用于通用風力發電的碳纖維產能，轉而集中資源在日本和美國擴產高性能碳纖維；多年來，德國西格里的原絲主要由與三菱的合資廠供應。西格里的重組，也對三菱有重大財務傷害。
帝人的大絲束部分：2025年報中表述：全球產能“適正化”：除了美國工廠停工，帝人還將對日本和德國的生產線進行篩選，淘汰低效產能，向“適正規模”轉型。
9.1.6.行業評述
當前，第三類低成本工業應用的主要市場是風電，主要特點是低成本，當然，低成本碳纖維是整個市場歡迎的:包括第一類航空航天軍工市場的無人機及eVTOL；如果性能達到T700級，能覆蓋第二類高性能工業應用絕大部分市場。從市場統計及預測角度，風電就是“瘋電”，前些年預測“瘋長”，2023年反而斷崖下跌，之后保守預測，2024與2025年有一飛沖天般瘋長。從數量上，對整個全球需求數據舉足輕重，預測“瘋電”會變成“瘋子”的。僅從2025年的全球風電的裝機量及VESTAS的全系列葉片采用碳梁，估算的市場潛在容量為近50萬噸碳纖維。中國碳纖維已經占到全球風電供應的62%，也是帶動碳纖維出口的絕對主力。
發展到2025年，我們可以看出幾個趨勢：（1）這個分行業是誕生產能巨頭的溫床，從吉林化纖這些年迅速崛起及成為世界第一的事實，從單個風電廠家動輒萬噸甚至數萬噸的需求，足以誕生數家產能名列全球前茅的企業。（2）腈綸工業基礎進入該分行業的必要條件：歷史上，碳纖維行業曾經就腈綸與原絲技術高低爭吵，我們也多次提出：強大的腈綸工業基礎是碳纖維（起碼是低成本）的雄厚基礎與必需，首先會讓國際巨頭忌憚的中國碳纖維企業應該來自該市場?，F實也證明了這個預判，對比腈綸工業基礎的碳纖維成本控制能力，其他類型的企業很難望其項背；（3）如同腈綸工業，規模效應顯著，這必須有新的擴產觀，傳統的擴產思路失效；（4）原絲能力是產業鏈的“牛鼻子”，我們曾經提出過：“成本無限靠近腈綸”與“原絲與腈綸融合發展”觀點，很多同行認為是“天方夜譚”，腈綸加工費也就4,000元左右，原絲無論如何做不到！吉林化纖正在這個無限接近中持續努力：原料成本、聚合規模、溶劑回收及消耗成本、紡絲線單線產能、自主油劑等多個方面；（5）氧化碳化的單線產能與節能減排必須最高效與低成本；（6）產業鏈需要延伸，目前的碳梁工藝主要是拉擠板材，未來可能是其他工藝，碳纖維企業必須把所有鏈條放到一個屋檐下，形成高效生產與嚴格品質控制。
上述的趨勢也可成為該分行業的準入標準，據此我們可以看看相關國際企業是否可能在此生存：卓爾泰克有不錯的腈綸工業基礎，然后裝置是曾經的腈綸老舊裝置，對比曾經的原絲裝置，確實有巨大成本優勢，但對于基于腈綸工業基礎新建的原絲裝備，就顯得力不從心的；卓爾泰克曾經的碳化裝置，是老舊與落后裝置，對比國內單線3,000-4,000噸裝置，無絲毫競爭優勢；其母公司東麗是碳纖維行業的龍頭，曾經也是腈綸巨頭之一，技術能力強大，但我們不認為該公司在大絲束領域能力與經驗有多強大；卓爾泰克的優勢是碳纖維風電應用的開拓者，與風電巨頭VESTAS攜手，將碳纖維帶入了風電行業，也有相當的碳板拉擠能力，地處歐美，有很好的本地供應優勢，也不受地緣政治的影響。僅僅從碳纖維本身的競爭優勢看，在風電碳纖維領域的持續發展，存在巨大挑戰；然而，如果沒有卓爾泰克的3.5萬噸產能，東麗只有近3萬噸產能，全球排名會持續下降，這對東麗是個非常痛苦的局面，所以，東麗從“規模為王”徹底轉向“價值至上”絕不是一個簡單的口號。德國西格里曾經也是風電碳纖維的重要玩家，但其致命弱點是無強大原絲支撐，主要依靠與三菱在日本合資原絲廠供應，這導致其碳纖維的成本居高不下，企業重新調整后，已經放棄了在葡萄牙自產原絲以及在美國生產大絲束碳纖維，已經告別了該分行業。帝人與三菱也有部分大絲束產能，從今年的戰略調整看，放棄風電行業已經是定局。
臺塑有28萬噸丙烯腈產能，10萬噸DMF濕法腈綸裝置，有較長的碳纖維生產歷史，也趕上了風電碳纖維增長的所有市場機會。2016年臺塑關閉了仁武腈綸工廠，同期，我應邀去臺灣復材會議做報告，對臺塑的朋友講：你們不要關閉腈綸裝置，要充分繼承優勢去發展低成本原絲，否則碳纖維產業難以為繼，把這塊中華民族的寶貴資源給耽誤了。由于碳纖維事業長期虧損，有見識的老人無權改變現狀，年輕人對這個事業普遍缺乏興趣。一旦國內產能能滿足風電需求，臺塑的碳纖維銷售會斷崖式下跌，生存會成為問題。
土耳其AKSA依然是國際腈綸巨頭，剛開始做碳纖維時就快速崛起，成為中國市場的熱銷產品。然而，內部斗爭與陶氏的加入后，碳纖維板塊出現技術、生產、市場及管理等全面的混亂，基本處于一蹶不振的狀態。2025年與陶氏分家，希望AKSA能重振輝煌，自從2012年與陶氏合作，已經過了14年，外面的世界已經發生了天翻地覆的變化，重新再來會經歷前所未有的挑戰。
綜上所述，以吉林化纖與上海石化為代表的低成本工業應用企業，正在或將成為這個分行業的國際龍頭企業。前些年，風電葉片內卷，把三家龍頭玻璃纖維企業的利潤卷得斷崖式下跌。2024年，玻纖行業曾經的國際龍頭如美國歐文斯康寧、PPG，法國圣戈班等已經退出了大眾玻纖市場。玻纖的發展歷史大概率會在碳纖維行業重演。我們希望，各家企業在競爭的同時，更多地思考與探索“解卷”途徑，更多地考慮對全球碳纖維工業文明奉獻中國元素。
9.2.全球碳纖維發展的建議
9.2.1.中國跟隨發展模式基本走到盡頭，新的發展范式如何構建？
2025年11月24日，深圳大學，徐堅老師熱心張羅了“7511會議”五十周年碳纖維國產化座談會，邀請了以杜善義老師(會議主席) 、沈曾民老師、羅益鋒老師、師寧老師（代表師昌緒）、成會明老師為代表的老中青科技專家，李書鄉、楊永崗、宋德武、黃翔宇、曾偉為代表的企業家，通過現場與網絡參會。大家紛紛發言，回憶從1960年代到2010年代，中國從事碳纖維研發的艱難歲月。其中一個重大事件：1975年11月13~24日，在國防科委的主持下，我國第一次全國碳纖維會在北京召開。碳纖維是我國戰略武器不可少的新材料。按照“巴黎統籌條約”規定，碳纖維作為“戰略物資”對我國嚴格“禁運” 。為了解決國防軍工的碳纖維問題，由軍委副秘書長、國防科工委主任張愛萍將軍親自主持下，召開了全國碳纖維會議,即“7511”會議，碳纖維正式列入國家攻關任務。1975年我國實際生產碳纖維約為50公斤。會議后，我協助徐堅老師整理會議記錄，與前輩們核對發言文字稿，過程中感慨萬千：沒有前輩們艱苦條件下全身心做研發積累，就沒有近二十年產業的迅猛發展，行業不應該忘記。
今天，中國成為全球碳纖維最大市場及最大產能國，吉林化纖成為全球產能最大企業，中復神鷹向市場推出T1200級百噸級工業量產產品，中國的碳纖維已經基本覆蓋國際巨頭的全產品譜系。這是對中國碳纖維歷史的最好紀念，也是對曾經嘔心瀝血投身于碳纖維偉大事業的科技專家及企業家的最好告慰。從1960年代中國碳纖維開始研發算起，至今已經超過60年，到2005年前，主要解決是“從無到有”，2005年到今天，主要解決“從有到優”與“從優到全”的問題，這也基本得到了解決。這些均是跟隨國際巨頭，一路走來的，不光是碳纖維，還有復合材料、復材結構及應用，我們均是跟隨國際巨頭，我們需要對這些老師說聲謝謝。
今天，無論是擴產，還是經營戰略，如果依然按照之前的跟隨戰略，先干出來再說其他，有可能會把企業帶入萬劫不復的狀態。在中國碳纖維發展歷史上，已經有無數攜巨資沖入行業而尸首不見的案例。碳纖維現有企業也曾經歷過擴產后、產品堆積如山賣不出去的困境。不光中國企業，沉浸碳纖維行業幾十年的“老江湖”-國際巨頭們在新的競爭格局中，也頭疼不已，也是他們碳纖維從業歷史上前所未有的大挑戰。
從上面的國際巨頭的戰略調整的敘述中，我們依然可以學習的經驗：（1）敢于否定自己數十年一直正確并有效的戰略。比如東麗公司敢于否定之前的“規模為王”與“世界第一”的執念；帝人公司投資6億美元擴展美國制造能力，相信也做過大量的可行性研究，然而市場變化了，果斷把新開的工廠關停；德國西格里公司在2013年與寶馬合作汽車碳纖維，當時是市場熱捧的對象，寶馬與大眾的股東爭搶入股，兩國總理積極推動與中國的汽車輕量化的合作，效益不好就關停止血。（2）尊重行業競爭格局與市場的變化，及時做出戰略調整；這些年，隨著以中國為代表新興國家碳纖維的崛起，勢必對傳統巨頭的市場形成沖擊，輸血硬扛？殺敵一千，自損八百？這種斗氣并非成熟市場經濟的形態，企業核心價值之一就是盈利。行業還有空間，我就去拓展，獲得更好效益；行業沒有空間，就退出，做其他產業。中國的很多新入行者，如同當年義和團，專家幾句忽悠就成為刀槍不入的護身符，奮不顧身地扎入行業。（3）客觀地看待自己的優劣勢，不狂妄自大，也不妄自菲薄。從技術、生產、市場、經營、人才、財力等多方面，與潛在對手做對比。如果有人告訴你有一招制勝策略，他就是騙子或井底之蛙。（4）拒絕“纖維裸拼”，賣解決方案，深耕高壁壘與高收益應用場景。這是國際巨頭為解決當前困境提出的共同解決思路。去年，我們提出：每家碳纖維企業在提交纖維性能參數表時，要同時提交預浸單向層合板的拉壓彎剪等數據。今年，我們建議：每款纖維的參數表，除了有單向層合板數據之外，還應該說明其最佳應用場景及典型數據，這其中，就會多了表面處理、漿料、樹脂、層合板制作、復材結構工藝、應用要求等多方面的數據與經驗，這是賣解決方案的基礎。不光大部分航空航天軍工是高壁壘與高收益的領域，不少應用市場都是，比如體育裝備，制造很簡單，但原始創新與品牌就是高壁壘與高收益環節。
中國新的發展范式如何構建？根據自身所處的分市場的特點及企業自身的優劣勢，選擇應用場景并深耕其中，再根據應用定制獨特的纖維品種，提供復材結構的解決方案，應該是一個新發展范式思路。比如風電領域，其特點是嚴重依賴碳纖維成本與規模供應。下游除了拉擠板，就是用戶的葉片制造，目前看，碳纖維企業很難進入葉片制造，這也不是高壁壘與高收益領域，所以，就需在風電專用碳纖維的生產規模與成本上下功夫。比如燃料電池的氣態擴散層(GDL)，無論是碳紙或碳布，如何在燃料電池中發揮更好性能，不與燃料電池企業合作深耕，碳纖維企業就很難進入市場，更不要說高收益了，從碳絲-碳紙-碳粉涂層-GDL-MEA(膜電極組件)-電池性能，整個過程都是高壁壘與高價值環節；再比如碳板鞋，僅僅看碳板本身，并不難，沒有壁壘，但不同的運動鞋需要怎樣的碳板？裝上你設計的碳板就能立即提升運動成績，這才是高壁壘與高價值的環節。
中復神鷹推出T1200級產品，無疑是行業的一大喜訊。但從另一個角度，這也基本終結了以往“通過推出新產品制造行業熱點”的傳統敘事方式。當然，如果哪家企業搞出大直徑單絲或大絲束T800-T1200級碳纖維，那將是開天辟地的大好事。今后的敘事方式應該是：某企業打通某個高壁壘與高價值應用環節，提供專用纖維到復材結構的總體解決方案，協助應用方成功完成產品迭代，共同獲取合理或高額利潤。碳纖維的應用是廣闊的，有大量的高壁壘與高價值的場景，再大的企業也只能在少數場景去深耕，如此之下，企業之間的“纖維裸拼”的場合將隨之減少——你耕好你的稻田，我耕好我的小麥，他耕好他的果園。這正是我們期待的“百花齊放春滿園”的行業文明生態，也是我們發展的新范式。
9.2.2.碳纖維行業價值鏈重構成為全球碳纖維高質量發展重要戰略選擇
上一章鼓勵行業去深耕高壁壘與高價值應用場景，可能有人會說，對于某些應用，我們投入了大量精力去深耕，但最后，應用本身死掉或發展不如預期，我們的投入不能變現，豈不是打了水漂？1967年，英國著名的發動機公司羅羅（Rolls-Royce），提出為洛克希德公司L-1011型客機研發推力148 kN 的RB211-06型發動機。擬采用稱為“海菲爾”的碳纖維復材風扇葉片，以大幅度減輕風扇重量，提高單位質量功率，當時全球領先的碳纖維公司考陶爾茲積極參與。然而，1969年秋的測試發現，碳纖維復材進氣風扇葉片不能抵御“鳥撞擊(bird strike)”。最終因為這款發動機研發失敗，羅羅公司破產保護。當然碳纖維公司的所有投入也打了水漂。那么，如何規避這類風險？下面，我們用應用已經存在且不會死亡的體育裝備，來探討深耕高壁壘與高價值場景的升級版-碳纖維行業價值鏈重構。
我們以三菱化學公司為例：2025年全球碳纖維市場約54.4億美元，樹脂基（含碳基）復合材料約303億美元，高爾夫球具市場約150億美元，碳纖維桿身市場約25-30億美元。全球碳桿身市場由日本、美國品牌主導，如日本的Fujikura（藤倉）、Mitsubishi（三菱）、日本Graphite Design，Nippon Shaft（日本制鋼所），美國的True Temper（真調）、UST Mamiya等。這些品牌憑借技術優勢和品牌影響力，占據市場主要份額。日本三菱公司是唯一實現從碳纖維到成品桿身全鏈條自研自產的品牌，技術壁壘顯著。同時它也是全球最大的桿身代工品牌之一，幾乎與所有主流高爾夫球具品牌都有深度合作。例如，Titleist的TSi/TSR系列、Taylormade的SIM/Stealth系列、Callaway的Paradym系列等，其多個高端型號的默認或升級桿身選項都包含三菱的Tensei Blue, Diamana TB 等型號。這部分“批量預裝”的銷量是巨大數字。三菱公司制作高爾夫桿身的歷史與其碳纖維歷史一樣長，但真正進入高爾夫專業圈是2004年“Diamana”高爾夫桿身品牌推出，2013年并購了當時美國最大碳桿身制造商ALDILA公司。三菱公司碳纖維產能14,300噸，先進復合材料與成型板塊年營收約16億美元：其中碳纖維及復合材料業務年營收約6.5億美元，其中PAN基碳纖維年營收估計約3億美元；高爾夫桿身應屬于成型業務，年營收估計約3-5億美元。
通常，碳纖維成本在國際品牌的體育裝備零售價格中不到5%，代工模式制造也僅僅獲取了微薄的附加值，品牌商占據了大部分價值。碳纖維和航空發動機、芯片制造是類似復雜技術，涉及數千個工藝點，動輒投資數十上百億，堅持數十年，卻得到“營收難+利潤薄+資本回報低”的結局，加之不斷地內卷，企業很難看到合理盈利的前景，整個行業需要價值重塑，上述三菱高爾夫桿身故事，對整個行業是有益啟迪。
行業價值鏈重塑，與產業鏈擴張有本質的區別：（1）產業鏈擴張仍停留在B-B業務，比如碳纖維企業從預浸料到體育裝備制造，這并不困難，但本質上仍是產業鏈延伸，而非價值鏈重塑。需要追問的是：相比市場上現有的體育裝備制造商，你能提供什么新價值？（2）價值鏈重塑的核心是B-C業務。當產品面對廣大消費者時，如何研究市場與消費心理，如何定位與運營品牌？法國朋友告訴我：法國品牌香水的售價是成本的550-600倍。按B-B的性價比觀點根本無從解釋，但消費者就是趨之如騖。我曾遇到不少企業朋友，他們說自己也有品牌。但商標不等于品牌，二者的根本區別在于——面對同樣的產品，消費者是否愿意支付更高的價格。（3）原始創新能力是品牌建設的支撐。原始創新是什么？肯尼亞的埃利奧德·基普喬格是第一個在2小時內完成馬拉松（42公里）的運動員，根據耐克的研究：這名運動員穿著耐克ZoomX Vaporfly Next%跑鞋，其泡沫鞋底內嵌有一塊彎曲的碳纖維板，能夠提供更高的反應性，在步幅與能耗之間節省幾毫秒。馬拉松運動已有100多年歷史，碳纖維也誕生了60年，耐克率先將二者有機結合并取得運動成績提升，同時點燃了巨大的碳板跑鞋市場，這就是原始創新及其魅力！
深耕高壁壘與高價值應用場景屬于上述“產業鏈擴展”的范式。對于當前的大多數碳纖維企業，是一個相對穩妥與正確的選擇。這需要碳纖維企業加強復合材料及應用的研究，加強某應用領域現有產業鏈企業的深度合作研發，并持續加大科技投入。2025年《重點新材料研發及應用國家科技重大專項指南》也明確提出，鼓勵產業鏈緊密合作，突破重大應用場景。在這一維度下，企業的研發工作主要依賴數據與經驗積累，絕大多數創新也主要是圍繞工程優化的革新。在殘酷的競爭環境中，這類創新價值被競爭對手替代，也是可以預測的。相比之下，由C端業務、原始創新與品牌共同構成的更高壁壘，將推動行業價值鏈重構，成為產業鏈擴展的更高維度策略。當然，這也需要企業根據各自優劣勢去客觀做出戰略安排。
品牌價值通常由時間與科技創新兩個核心要素決定，科技含量越簡單的產品，就需要更長時間去積淀。反之，科技含量高，就可在較短時間形成很高的品牌價值。根據Brand Finance發布的《2026年全球品牌價值500強榜單》，蘋果公司以6076.4億美元位居全球第一。對比大量的高精尖科技領域，體育裝備的科技含量處于中間水平，是一個需要持續科技創新+長時間共同作用的行業。這有點像碳纖維行業“二十年磨一劍”的特點，及早布局是必要的。品牌建設需要投入大量的資本？這也因產品不同而差異巨大，尤其取決于產品的受眾。以射擊運動員專用的皮服為例，印度品牌Capapie在2020東京奧運會和2024巴黎奧運會上，占據了全球步槍選手70%-90%的穿著份額，就連實力強勁的中國隊也曾全員使用。這類專業品牌無需在大眾媒體上投入昂貴廣告，通過優異的奧運賽場表現，便能在射擊圈層中迅速成為名牌。
今天，中國擁有世界產能最大的碳纖維產業，有各類碳纖維制品與復材工藝，也有最強大的體育裝備代工制造能力。隨著“體教融合”等重大改革的推進，中國在校的2.85億學生就會成為體育裝備消費強大的新勢力。今天絕大多數先進復合材料體育裝備均為國際品牌，國產品牌寥寥無幾，且技術創新的水平嚴重不足。中國碳纖維企業大多為財力與平臺雄厚的央國企，少數民營企業也主要是財力雄厚的上市公司，綜合實力遠超絕大多數專業領域國際品牌。擁有如此得天獨厚的優勢，沒有理由不誕生一批國際品牌。如果中國碳纖維及復合材料企業提前在此布局，數年后完全有潛力引領全球碳纖維的高質量發展。
