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眾所周知，今年以來國(guó)內(nèi)碳纖維企業(yè)出現(xiàn)了營(yíng)收和利潤(rùn)明顯下滑的現(xiàn)象，而在本期文章中，將結(jié)合美國(guó)Hexcel公司2023年前三季度銷售業(yè)績(jī)，將從產(chǎn)品種類、業(yè)務(wù)板塊等內(nèi)容，剖析該企業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的因素。
美國(guó)Hexcel公司業(yè)務(wù)及產(chǎn)品概述
作為全球高性能碳纖維復(fù)合材料領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者之一，美國(guó)Hexcel公司擁有
最廣泛的航空復(fù)合材料解決方案組合，目前在全球擁有21個(gè)生產(chǎn)基地，截至2023年9月30日，該公司擁有約5500名員工。
2023年前三季度，公司在商業(yè)航空領(lǐng)域營(yíng)收占比60%，主要產(chǎn)品應(yīng)用在機(jī)翼、機(jī)身、次級(jí)結(jié)構(gòu)和內(nèi)部結(jié)構(gòu)，以及發(fā)動(dòng)機(jī)和機(jī)艙；航天與國(guó)防領(lǐng)域營(yíng)收占比29%，主要應(yīng)用領(lǐng)域包括：旋翼飛機(jī)、固定翼、衛(wèi)星和發(fā)射器；而工業(yè)領(lǐng)域營(yíng)收占比僅為11%，主要包括汽車、消費(fèi)電子、船舶、休閑體育和風(fēng)能。
從公司產(chǎn)品類型來看，公司銷售業(yè)績(jī)占比近90%的商業(yè)航空、航天與國(guó)防領(lǐng)域主要來自于公司碳纖維生產(chǎn)鏈條業(yè)務(wù)，包括宇航級(jí)碳纖維-編織物-樹脂-預(yù)浸料等（如下圖所示），此外公司產(chǎn)品還包括蜂窩芯和工程產(chǎn)品，這些產(chǎn)品都可以富裕結(jié)構(gòu)件更高的強(qiáng)度和耐用性。
商業(yè)航空業(yè)務(wù)
疫情結(jié)束后，商業(yè)航空復(fù)蘇極大推動(dòng)了碳纖維復(fù)合材料的增長(zhǎng)，從公司商業(yè)航空領(lǐng)域營(yíng)收不難發(fā)現(xiàn)，截至2023年前三季度公司在該領(lǐng)域營(yíng)收10.57億美元，已經(jīng)超過2020年疫情以來全年最好的銷售業(yè)績(jī)（2022年9.12億美元），在第四季度結(jié)束后有望恢復(fù)至疫情前水平。
從全球宏觀背景來看，主要積極因素包括：
近期，全球航空正在逐步恢復(fù)到疫情前水平；
從中期來看，有望進(jìn)一步擴(kuò)展復(fù)合材料在航空領(lǐng)域的滲透
多年制造商積壓訂單支持增長(zhǎng)
基于減少排放和提高燃油效率等需求加速推動(dòng)了飛機(jī)更換周期
發(fā)動(dòng)機(jī)和機(jī)艙的仍然擁有強(qiáng)大市場(chǎng)地位
公務(wù)機(jī)復(fù)合材料的采用率不斷提高
對(duì)于公司而言，主要積極因素則包括：
Hexcel公司OEM積壓訂單規(guī)模已超過80億美元
全球擴(kuò)大的新飛機(jī)需求
高昂的燃料成本和減少二氧化碳排放的需求推動(dòng)了車隊(duì)的補(bǔ)給
復(fù)合材料密集度高且符合排放標(biāo)準(zhǔn)的A350F和777X貨機(jī)的推出
復(fù)合材料密集型大型客艙公務(wù)機(jī)即將推出
航天與國(guó)防領(lǐng)域業(yè)務(wù)
通過近年來Hexcel公司航天與國(guó)防領(lǐng)域營(yíng)收不難發(fā)現(xiàn)，截至2023年前三季度公司在該領(lǐng)域營(yíng)收已達(dá)5.19億美元，超過了歷史最好水平，根據(jù)小編預(yù)測(cè)，近年來全球多地爆發(fā)的地域爭(zhēng)端為該公司業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)不少。
Hexcel碳纖維是支撐公司國(guó)防工業(yè)的關(guān)鍵，目前公司產(chǎn)品在全球100多個(gè)不同型號(hào)中實(shí)現(xiàn)了應(yīng)用，主要包括：F-35、CH-53K、陣風(fēng)、A400M、黑鷹、V-22、旋翼機(jī)葉片（包括新建和更換）；其中，旋翼機(jī)約占該業(yè)務(wù)板塊銷售額的40%，此外，蜂窩和微波吸收復(fù)合材料的性能也具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
工業(yè)領(lǐng)域業(yè)務(wù)
Hexcel公司在工業(yè)領(lǐng)域營(yíng)收呈較為明顯的下降趨勢(shì)，公司在該領(lǐng)域的主要產(chǎn)品包括Hexcel工業(yè)級(jí)碳纖維、樹脂以及從第三方購(gòu)買的玻璃纖維加工的產(chǎn)品。
根據(jù)公司介紹，單單工業(yè)領(lǐng)域有超過30多個(gè)不同的細(xì)分市場(chǎng)。未來的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)主要包括：船舶、儲(chǔ)能/電動(dòng)汽車、壓力容器和工業(yè)管道。
