截至目前為止，玻璃纖維行業共有7家上市公司披露了2021年半年報，披露率為100%。在已披露的公司中，7家全部盈利。

　　一、 業績成長

　　業績成長性

　　對于業績成長性的考量，我們重點關注兩個方面：先，本期來看業績增速情況如何；其次，這種業績增長是否有持續性，業績較上期是否有較大變動，如果公司業績增速較高，但變動較大，則業績確定性相對減弱。

　　宏和科技、山東玻纖核心利潤貢獻度較高，內生增長動力強勁。

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　　業績穩定性

　　一般來說，一般來說，ROE持續超過15%，投資回報整體較好。如果ROE較高且整體變動不大，則業績整體穩定性較好。ROE排序大致參照以下規則：

　　二、 盈利質量

　　如果公司業績增速較高，如何判斷公司未來業績成長情況？我們需要結合下列指標對公司盈利質量進行考量。

　　對于盈利質量的考量，重點關注以下幾個方面：1）公司業績變化是來自于主營業務還是非經常性損益？（結合扣非凈利潤、毛利率、核心利潤等指標）；2）公司銷售收現情況如何，在產業鏈中的地位、議價能力怎樣？（結合凈現比、應收賬款、預收賬款等指標）

　　毛利率

　　毛利率在一定程度上可以反映企業的持續競爭優勢如何。如果企業具有持續的競爭優勢，其毛利率就處在較高的水平，企業就可以對其產品或服務自由定價，讓售價遠遠高于其產品或服務本身的成本。21年半年度巨石毛利率高達46.7%，九鼎新材毛利率低，為26.3%。中材科技、九鼎新材等報告期內研發投入支持力度增加。

　　凈現比

　　我們用凈現比來考量企業凈利潤含金量，即凈利潤和經營現金流的匹配程度。如果凈利潤大幅增加，而經營現金流沒有隨之增長甚至下降，則凈利潤含金量較低。資金回籠越高效的企業，經營性現金流量凈額越接近凈利潤，也就是凈現比越接近1。

　　三、 資產質量

　　資產流動性

　　從資產的結構來看，玻纖行業流動資產占總資產比重為39.2%。進一步，我們發現流動資產主要以貨幣資金等現金資產和應收款項為主，僅這兩類資產占流動資產的比重達56.2%?！?br />        應收賬款

　　應收賬款體現了公司與下游客戶的議價能力，如果能盡可能多占用上下游的現金用于自身經營運轉，則應收賬款周轉率提升，應收賬款周轉天數下降，從而降低壞賬發生的可能性。