玻璃纖維全面漲價進行時
近期主流粗紗及制品價格再次提漲200-500元/噸不等。電子布當前主流已達7.2元/米（春節前6.3~6.5元/米），隨著市場系統性調整， 玻璃和玻纖龍頭重現極佳配置機會，玻璃庫存拐點以及漲價時點均好于以往同期，行業延續高景氣度；而玻纖海外需求恢復超預期，進一步加劇行業供需格局，產品價格繼續上漲，基本面持續超預期將成大催化劑。
供需格局偏緊， 粗紗+電子紗繼續漲價。當前下游補庫需求提升，企業出貨良好，熱塑、短切等產品供給偏緊，創近年來新高，基于當前緊張的供需格局，后市仍有提漲預期。
1、玻纖：低庫存，疊加需求擴張，確定性高
玻纖和電子布行業目前保持高景氣，且低庫存狀態，而需求的擴張在未來1-2個季度繼續確定性極高，且尚無信號及邏輯能證偽景氣的進一步提升。
1）庫存地位，需求復蘇，玻纖量價齊升
自二季度始，玻纖需求旺盛，庫存持續去化，當前時點，巨石國內及泰玻庫存皆降至兩周以內的歷史低位。2021年隨著海外及汽車需求的復蘇，玻纖量價有望再上層樓（預計春節后下一輪玻纖價格即有望普漲）；相較粗紗，電子布價格將展現更大的彈性。
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2）玻纖行業龍頭，稀缺“核心資產”
產能層面2021年有效產能增量主要是巨石貢獻，且巨石完成了產品升級；成本方面，智能制造線的落地，巨石的成本優勢將進一步擴大；技術壁壘反映為公司生產的熔化率、良品率等指標皆對手，落定為巨石能耗、單耗等為行業優，故而成本行業。
此外，當前巨石電子紗產能已達10萬噸，預計2021年中期產能將達16萬噸（配套6.5億米電子布），實現電子紗子領域規模的，同時公司已然實現電子紗成本的優。與此同時，預計公司電子紗智能制造二線7um及以下高端電子紗產品占比將達30%，高端產品的國產替代愈發清晰。
2、2021年玻纖各品種有望大超市場預期
2021年玻纖各品種皆有望大超市場預期，意味著巨石2021年業績一致預期將不斷刷新預測（有望再次上調，50億元以上或可期），市場對于玻纖企業業績不兌現的擔憂或可消除。
整體來看，玻纖行業供需偏緊，行業盈利彈性十足，而龍頭企業擁有規模及資金優勢，新業務并行發展有望迎突破，綜合競爭優勢依舊明顯。
