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建設(shè)高端光學(xué)膜、柔性材料、碳纖維、石墨烯等新型材料產(chǎn)業(yè)平臺(tái),打造基于先進(jìn)高分子材料的級(jí)企業(yè):從實(shí)現(xiàn)光學(xué)膜的進(jìn)口替代到正在進(jìn)行的超越,公司的3D膜、低阻高透膜、柔性材料三大產(chǎn)品技術(shù)已經(jīng)是先進(jìn)水平,正在布局的石墨烯預(yù)計(jì)16年也將有所突破。同時(shí)基于這些產(chǎn)品,公司實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和生態(tài)鏈的布局。公司對(duì)材料產(chǎn)業(yè)深刻的認(rèn)識(shí)、整合資源能力、人才激勵(lì)以及極強(qiáng)的執(zhí)行力使得公司必然在新材料領(lǐng)域?qū)⒊蔀閲?guó)內(nèi)領(lǐng)軍企業(yè)。
構(gòu)建基于裸眼3d、大尺寸觸控、VR/AR及全息顯示的智能顯示生態(tài)系統(tǒng):依托量產(chǎn)裸眼3D膜并提供包含芯片(或驅(qū)動(dòng)軟件)在內(nèi)的全套裸眼3D解決方案的優(yōu)勢(shì),為終端顯示企業(yè)提供全套裸視3D解決方案,同時(shí)與國(guó)廣、保利一起打造互聯(lián)網(wǎng)3D內(nèi)容平臺(tái)。在應(yīng)用端,公司以投資參股、并購和各種策略聯(lián)盟方式,全面開發(fā)廣告、娛樂、酒店、醫(yī)療等商用市場(chǎng),以此帶動(dòng)裸眼3D顯示終端的銷售和3D內(nèi)容消費(fèi),推動(dòng)3D產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展,并已取得顯著進(jìn)展。而這僅僅只是公司智能顯示板塊的一部分,未來公司還將基于大屏觸控、柔性顯示、VR/AR、全息技術(shù)打造的新型顯示技術(shù)板塊,東方視界也將成為整個(gè)顯示板塊的內(nèi)容平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商。
創(chuàng)新發(fā)展基于顯示生態(tài)系統(tǒng)的第三代互聯(lián)網(wǎng),打造智能家庭入口級(jí)平臺(tái)服務(wù)商:在一代和二代互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展模式后,公司創(chuàng)新發(fā)展第三代互聯(lián)網(wǎng)――場(chǎng)景互聯(lián)。基于場(chǎng)景互聯(lián)的時(shí)代,大屏和大屏、大屏和小屏之間的互聯(lián),真正實(shí)現(xiàn)智能化,把人和服務(wù)真正相連,以智能硬件提高場(chǎng)景互動(dòng)體驗(yàn),把不同場(chǎng)景串聯(lián)打通。公司將依托3D和大尺寸觸控屏所構(gòu)建的交互生態(tài)鏈打通全行業(yè),打造一個(gè)B2F智慧家庭為核心的互聯(lián)網(wǎng)智能化系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)平臺(tái),打通所有的消費(fèi)、場(chǎng)景,圍繞家庭成員的需求,提供全方位的服務(wù),包括智慧綜合體、智慧交通、智慧旅游、智慧醫(yī)療、智慧教育和智慧社區(qū)(目前正在展開的是智慧綜合體、智慧交通、智慧旅游三個(gè)板塊)。終實(shí)現(xiàn)打造一個(gè)以智慧家庭作為入口的平臺(tái),為3億中高端用戶和1億中產(chǎn)家庭提供全方位衣食住行O2O服務(wù)。
布局以碳纖維為核心的新能源汽車生態(tài)鏈:康得集團(tuán)投資建設(shè)5100t碳纖維原絲產(chǎn)線,上市公司設(shè)立張家港碳纖維復(fù)合材料有限公司,公司與控股股東康得集團(tuán)共同合作進(jìn)行碳纖維全產(chǎn)業(yè)鏈布局,完整的碳纖維輕量化工業(yè)化產(chǎn)業(yè)鏈,合作方包括頂級(jí)的汽車輕量化設(shè)計(jì)(雷丁公司)、技術(shù)研發(fā)中心(慕尼黑大學(xué))、寶馬汽車零配件大供應(yīng)商(GFG)、寶馬碳纖維企業(yè)(SGL)。
四大板塊布局快速推進(jìn),未來三年高速發(fā)展可期:公司已經(jīng)形成新材料、智能顯示、互聯(lián)網(wǎng)智能應(yīng)用平臺(tái)、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈為主的四大業(yè)務(wù)板塊,其中新材料平臺(tái)的光學(xué)膜(目前主要是顯示用膜、3D膜、裝飾膜、汽車和建筑窗膜,二期主要是水汽阻隔膜等更高端產(chǎn)品),未來3-5年預(yù)計(jì)將形成百億利潤(rùn)空間;顯示領(lǐng)域中,大3D產(chǎn)業(yè)、大屏觸控等產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)空間預(yù)計(jì)也在百億級(jí)別;新能源汽車產(chǎn)業(yè)康得新全面布局碳纖維車體結(jié)構(gòu)材料、抬頭顯示用智能窗膜、觸控顯示及操作系統(tǒng)、汽車窗膜和裝飾膜等核心材料,盈利空間預(yù)計(jì)超百億元;創(chuàng)新的B2F戰(zhàn)略打造第三代互聯(lián)模式,打造智能家庭入口級(jí)平臺(tái)服務(wù)商。16年公司四大業(yè)務(wù)板塊加速發(fā)展,都將成為公司維持高盈利高成長(zhǎng)性并持續(xù)向上的動(dòng)力。我們橫向比較目前化工新材料大市值公司,無論從公司高管的能力、執(zhí)行力、估值和成長(zhǎng)的匹配性還是公司未來產(chǎn)品的空間、稀缺性,公司都是選的高成長(zhǎng)公司。我們預(yù)計(jì)公司15-17年EPS分別為0.88、1.31和1.97元(按照新股本計(jì)算),預(yù)計(jì)未來幾年繼續(xù)保持45%以上的增速,鑒于公司持續(xù)高速發(fā)展,給予公司1倍PEG,45XPE,對(duì)應(yīng)16年目標(biāo)股價(jià)60元。目前股價(jià)對(duì)應(yīng)16-17年P(guān)E分別為23X、15X,PEG分別為0.5、0.3,給予“買入-A”評(píng)級(jí),繼續(xù)推薦。
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