業績保持平穩增長,天馬并表增厚業績:公司業績繼續保持穩健的高增長態勢,主要原因一是玻纖行業景氣持續向上,下游需求旺盛,拉動公司玻纖紗及短切氈等傳統優勢業務量價齊升;二是油價下跌,公司樹脂類產品毛利率提升;三是天馬集團4月開始并表帶來業績增厚,分季度可以看到,公司二季度營收同比增長50.63%,歸屬凈利潤同比增長50.06%,其中天馬集團二季度實現營收1.67億元,凈利潤700萬,按59.57%持股比例粗略估算(不考慮關聯交易帶來的內部抵消等影響),天馬貢獻凈利潤417萬元(對應去年2季度公司歸屬凈利潤3653萬元,貢獻業績增長11.4%)。剔除天馬并表的影響(我們估計約6300萬的關聯交易),在同比口徑下,我們估算公司收入同比增長約7.10%,凈利潤同比增長約42.86%。
　　玻纖及制品傳統業務平穩增長,仍是業績增量主要貢獻者:傳統優勢產品短切氈、玻纖紗為主的玻纖及制品業務仍是公司業績增長的主要貢獻者,上半年毛利增量貢獻占比達到56.9%,收入同比增長17%,繼續保持穩健增長,盈利能力方面毛利率也得到持續提升。
　　定增助力擴產能、調結構:公司擬募資不超過8億元,用于產能擴張和技改,募投項目完成后,公司產能規模進一步擴大,產品結構進一步豐富,有利于公司在高端玻纖復材領域繼續完善產業鏈一體化布局、實現多元化發展。
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