14年業績平穩增長,符合預期:
　　公司發布年報,14年實現營業收入16.6億元,比上年同期增長6.8%;歸屬母公司股東凈利潤2.2億元,同比增長6.7%;折合EPS0.42元,符合我們預期。
　　升級超硬復合材料產品結構,提升板塊盈利水平:
　　去年公司收入主要受到超硬材料、預合金粉末業務拉動,兩者銷售收入分別為12.0億元和2.1億元,收入增速則達到了10.9%和4.3%。
　　14年國際油價低位徘徊,使得油氣開采設備商具備了壓縮成本的動力,從而為具有較高性價比優勢的油氣用PDC片帶來了替代外國同類競品的行業性機遇。在此背景下,隨著公司超硬復合材料及制品技術儲備逐漸成熟,14年公司積極升級超硬復合材料產品結構,加大了附加值更高的油氣、鐵路用超硬復合材料的開發力度,并向此類高端產品方向傾斜資源,使得超硬復合材料業務收入端下滑了6.9%,同時毛利率提升了1.1個百分點,至41.1%的歷史高位。
　　內生項目達產+外延拓展預期,成長性極強:
　　經濟步入新常態,社會固定資產投資增速趨勢性回落,向金剛石需求端傳導了一定壓力。公司立足于質量穩定和全產品線供應,借此契機積極升級產品結構,定增10.7億元發展20.8億克拉單晶微粉表面金屬化項目和100萬把高端超硬材料刀具項目,已投入自有資金1.4億元全力推進。
　　15年下半年公司預合金粉及超硬復合材料項目預計將達產,內生增長性充足;同時日前公司籌劃了重大資產重組,外延拓展預期明確,成長性極強。
       更多信息請關注復合材料信息網http://m.lzzz.net